Nedskrivning av goodwill etter IFRS
Abstract
Denne studien undersøker empirisk hvordan rapporterte goodwillnedskrivninger etter IFRShar sammenheng med selskaps- og bransjespesifikke økonomiske faktorer, proxyer forearnings management, samt makroøkonomiske kriseår. Kjerneproblematikken til denregnskapsmessige behandlingen av goodwill er om informasjonen er verdirelevant og påliteligfor regnskapsbrukerne. Dette som følge av at nedskrivningstesten etter dagens IFRS-regelverkbaserer seg på ledelsens skjønnsmessige vurderinger. Tematikken er aktualisert gjennom detpågående IASB-prosjektet «Goodwill & Impairment» og tilsynsmyndigheters kontroll medfinansiell rapportering. Inngangen til en økonomisk lavkonjunktur i verdensøkonomien somfølge av Covid-19 vil trolig få en betydelig innvirkning på regnskapsbrukernes vurderinger avbokført goodwill. I tillegg til å benytte tobit- og logistisk regresjon, utvider vi mot tidligereforskning ved å benytte en Fixed Effects-modell. Dette lar seg gjøre på grunn av et omfattendepaneldatasett bestående av 449 av 600 aktive selskaper på aksjeindeksen STOXX Europe 600i årene 2005 til 2018. Studien er unik i form av at den tar for seg hele perioden etterinnføringen av IFRS-regelverket for børsnoterte foretak i EU og EØS fra 2005. Den langetidsserien gir muligheter for å undersøke sammenhengen mellom goodwillnedskrivninger ogmakroøkonomiske kriseår, som er lite beskrevet i tidligere studier.
Funnene i studien bekrefter at goodwill utgjør en vesentlig del av balansen til selskapene iutvalget. Samtidig indikerer studien at goodwillnedskrivninger rapporteres i et begrensetomfang ut ifra økonomisk teori. Vi finner at goodwillnedskrivninger konsentreres mot enkelteselskaper, bransjer og kriseår. Regresjonsmodellene viser en signifikant negativ sammenhengmellom selskapenes avkastning på totale eiendeler og goodwillnedskrivninger. Videreavdekker vi at goodwillnedskrivninger har en signifikant positiv sammenheng medgoodwillandel, gjeldsandel og Big Bath. I tillegg ser vi at finanskrisen i 2008 og deneuropeiske gjeldskrisen i 2011 skiller seg signifikant fra øvrige regnskapsår. Våre funn vilkunne ha implikasjoner for et bredt spekter av regnskapsbrukere, og bidra inn i debatten omregnskapsmessig behandling av goodwill. På grunn av den unike tidsserien og antall selskaperi studien, kan den være et relevant bidrag inn mot avslutningsfasen av IASB-prosjektet«Goodwill & Impairment», samt tilsynsmyndigheters kontroll med finansiell rapportering, dastudien gir bevis for hvilke faktorer som har sammenheng med goodwillnedskrivninger. Iforbindelse med Covid-19-krisen bør funnene fra denne studien gi økt bevissthet blantregnskapsbrukere når det kommer til vurderinger av goodwill i finansregnskapet. This paper examines how goodwill write-downs are reported under IFRS, compared tocompany and industry specific economic factors, proxies for earnings management andmacroeconomic crisis years. The main issue of accounting treatment for goodwill is whetherthe management reliably convey their private information concerning future earnings, and ifthey issue value-relevant and useful information to accounting users. The impairment test inaccordance with current IFRS regulations is based on management's discretionary assessments.Our topic is actualized through the ongoing IASB project "Goodwill & Impairment"and supervisory authorities’ control with financial reporting. A potential economic recessionin the world, due to the Covid-19 pandemic, will most likely have a big impact on accountingassessments regarding the book value of goodwill. In addition to using tobit and logisticregression, we extend from previous research using a Fixed Effects model. This is possibledue to a panel dataset with 449 of 600 active companies sampled from the STOXX Europe600 index from the year of 2005 until 2018. This study completes the period following theintroduction of IFRS regulations for listed companies in the EU and the EEA from 2005. Theconsiderable timespan provides the opportunity to examine relations between goodwill writedownsand macroeconomic crisis years, which is lacking in previous accounting research.
The results of the study confirm that goodwill represents a significant part in the sampledcompanies balance sheets. Moreover, the study suggests goodwill write-downs are reported toa limited extent. We find that goodwill impairments are largely concentrated on certaincompanies, industries and years. The regression models show a significant negativecorrelation between the companies' return on total assets and goodwill write-downs.Furthermore, we discover that goodwill write-downs have a significant positive correlationwith goodwill intensity, debt ratio and the proxy for reporting of Big Bath. In addition, wefind that the financial crisis in 2008 and the European debt crisis in 2011 differs significantlyfrom other financial years. Our findings have implications for a wide range of accountingusers and contribute to the debate on accounting for goodwill. This empirical study may be arelevant contribution to the closing phase of the IASB project “Goodwill & Impairment”, andfor supervisory authorities’, as it provides evidence of factors which contributes in explainingimpairment of goodwill. Furthermore, taking the Covid-19 pandemic into account, our studywill lead to increased awareness among the accounting users in relation to the accounting ofgoodwill and the assessments being made.