Assessing the Impact of the Covid-19 Crisis on the Value Relevance of Book Value of Equity and Earnings: An Empirical Analysis
Master thesis
Permanent lenke
https://hdl.handle.net/11250/3152396Utgivelsesdato
2024Metadata
Vis full innførselSamlinger
- NTNU Handelshøyskolen [1708]
Sammendrag
Formålet med denne studien er å undersøke virkingen av Covid-19 på verdirelevansen til bokført egenkapital og resultat i USA. For å undersøke verdirelevansen bruker vi en prisregresjonsmodell for å måle sammenhengen mellom aksjepris, egenkapital og resultat. Vi undersøker endringer i den relative forklaringskraften og koeffisientene før, under og etter resesjonen forårsaket av Covid-19.
Funnene tyder på at det var en nedgang i verdirelevansen til resultat under Covid-19, men denne nedgangen forklares sannsynligvis av økningen i bedrifter med rapportert underskudd. Vi fant ingen signifikant endring i verdirelevansen av egenkapital under Covid-19 sammenlignet med perioden uten resesjon. Dette antyder at forskere kanskje ikke trenger å kontrollere for Covid-19-resesjonen når de undersøker nye regnskapsstandarder sin påvirkning på verdirelevans.
Denne studien bidrar til den eksisterende forskningslitteraturen om hvordan eksogene sjokk påvirker verdirelevansen til regnskapsinformasjon. Selv om noen studier har undersøkt virkningen av finanskrisen i 2007-2008, er det så vidt vi er klare over, ingen høyt rangerte tidsskrifter som har publisert studier om virkningen av Covid-19. The purpose of this study is to examine the impact of Covid-19 on the value relevance of book value and earnings in the United States. To examine the value relevance, we employ a price regression model to measure the relationship between stock price, book value of equity and earnings. Changes in the relative explanatory power and the coefficient estimates between the non-recession period (NRP) and the Covid-recession period (CRP) are examined.
The findings suggest that there was a decrease in the value relevance of earnings during the CRP, however this decrease is likely explained by the increase of loss firms. We found no significant change in the value relevance of book value of equity in the CRP compared to the NRP. This suggests that researchers may not need to control for the Covid-19 recession when evaluating the value relevance consequences of new accounting standards.
This study contributes to the existing body of research on how exogenous shocks affect the value relevance of accounting information. Although some studies have examined the impact of the 2007-2008 financial crisis, no high-ranking journals have yet, to the best of our knowledge, published studies on the impact of Covid-19.