KYC-related risk factors and the value creation of Norwegian shipbrokers

Abstract

Denne rapporten studerer verdiskapingen til norske skipsmeglere, og hvordan disse meglerne og deres verdiskaping påvirkes av KYC-regelverket.

Know Your Client (forkortet KYC) er valgt som hovedtema i denne oppgaven, fordi det er høyst relevant i dagens situasjon. KYC kan defineres som et finansielt prinsipp som pålegger finansinstitusjoner å ha en forståelse av hvem deres motparter er. En betydelig del av KYC er knyttet til sanksjoner. Sanksjoner har blitt et populært politisk verktøy for å straffe eller true partier som ikke følger interkontinentale forskrifter og lover. Fra oktober 2022 har Office of Foreign Assets Control (OFAC), det amerikanske byrået som overvåker og kontrollerer de relevante reguleringene, omtrent 6 300 navn knyttet til sanksjoner, som er det høyeste antallet sanksjonerte parter som noen gang er registrert.

For meglere kan risikoen for å ikke følge KYC-regelverket være alvorlig. Det mest brukte verktøyet av den amerikanske regjeringen er å fryse dollarkontoene til de respektive partene som har vært involvert i handler med sanksjonerte parter. Frakt er av betydelig internasjonal karakter, og nesten alle transaksjoner i frakt skjer ved bruk av amerikanske dollar. Derfor kan frossen dollarkonto ha alvorlig innvirkning på meglerfirmaer, og det verst mulige resultatet kan være at selskapet går konkurs.

KYC og sanksjoner har blitt et betydelig mer brukt verktøy det siste tiåret, og spesielt de siste par årene. For shipping har relevansen og antall reguleringer hatt en eksponentiell vekst. Derfor er det interessant å se hvordan dette påvirker verdiskapingen til norske skipsmeglere. Skipsmeglere skaper verdier på flere måter, men viktigst av alt er å holde kundene sine oppdatert på den nyeste og mest relevante informasjonen for at han skal kunne gjøre forretninger. Megleren skal kunne vise til pålitelig oppførsel overfor sine kunder, og eventuelt øke sjansen for at hans kunder velger ham for potensielle kommende avtaler. For at en megler skal få tillit og lojalitet fra sine kunder, er det viktig at han er i stand til å gi relevant og oppdatert informasjon som kan forbedre beslutningstakingen for sine kunder. Denne oppgaven diskuterer ulike verktøy en megler kan utnytte, som nettverk, erfaring, kunnskap og sosiale ferdigheter. Ulike meglere bruker forskjellige verktøy, basert på karakteren til den spesifikke kunden. Meglere har også en tendens til å utnytte sine personlige styrker.

This report studies the value creation of Norwegian shipbrokers, and how these brokers and their value creation are affected by KYC regulations.

Know Your Client (abbr. KYC) is chosen as the main topic of this thesis, because it is highly relevant in today`s situation. KYC could be defined as a financial principle that imposes financial institutions to have an understanding of who their counterparties are. A significant part of KYC is related to sanctions. Sanctions have become a popular political tool to punish or threaten parties that do not obey intercontinental regulations and laws. As of October 2022, the Office of Foreign Assets Control (OFAC), the US agency that oversees and controls the relevant regulations, has approximately 6,300 names connected with sanctions., which is the highest number of sanctioned parties ever recorded.

For brokers, the risks of not obeying KYC regulations could be severe. The most utilized tool by the US government, is to freeze the dollar accounts of the respective parties which have been involved in trades with sanctioned parties. Shipping is of significant international character, and almost all transactions in shipping is done by using US dollar. Therefore, frozen dollar account could have severe impact on brokerage firms, and the worst possible outcome could be for the company to go bankrupt.

KYC regulations have become a significantly more used tool the last decade, and especially the last couple of years. For shipping, its relevance and the number of regulations has had exponential growth. Therefore, it is interesting to see how this impacts the value creation of Norwegian shipbrokers. Shipbrokers create value in several ways, but most importantly is to keep his clients updated on the newest and most relevant information for him to do business. The broker shall be able to show for trustworthy behavior towards his clients, and possibly increase the chance that his clients choose him for potential upcoming deals. For a broker to gain trust and loyalty from his clients, it is important that he is able to provide relevant and up-to-date information which could improve the decision-making for his clients. This thesis discusses different tools a broker can exploit, such as his network, experience, knowledge and social skills. Different brokers utilize different tools, based on the character of the specific client. Brokers also tend to exploit their personal strengths.