Eiendomsinvesteringer: Dynamiske Krefter i Private Markeder.

Abstract

Denne artikkelen har som formål å identifisere optimale strategiske valg for multi-asset porteføljer. I den forbindelse er fokuset på eiendom sin rolle ved å studere muligheter fra ulike scenarioer med bruk av unotert og noterte indekser som proxy. Til forskjell fra andre studier fokuserer denne artikkelen utelukkende på eiendom i sin helhet ved å analysere flere relevante former for eiendomsinvesteringer som har fått mindre fokus i litteraturen, og enda mindre sammen i sin helhet. Analysen tar for seg og bidrar til litteraturen på tre sentrale måter. Først er det sentralt å legge til grunn tidshorisonter og avdekke hvordan korrelasjonen mellom klassene og optimaliserings parametere endrer seg. For det andre bør det avklares diskusjonen rundt noterte investeringer, og i den forbindelse inkludere andre relevante eksponeringer for eiendom som REITs. Og til slutt svarer vi også på hva som skjer rundt allokeringen til eiendom ved bruk av robuste metoder for å estimere momenter til porteføljen.

Investing in Real Estate seems to be an attractive investment for long-horizon investors. This study analyses the US financial market focusing on finding optimal portfolio allocation‘s toward Real Estate for institutional investors. Together with other asset classes such as stocks, bonds, and a proxy for cash, this study finds evidence of how Real Estate can be attractive for investors with a long horizon perspective. Various types of Real Estate exposure are also altered, by examining the consequences for an investor choosing indirect methods such as REITs instead of traditional direct investments associated with Real Estate. The results of this analysis also contribute to evidence for claiming that Real Estate and the stock market will approximately have the same risk when the investment horizon gets bigger.