Priseffekter som følge av Utenlandskabler En empirisk analyse av import- og eksport av kraft mot utlandet sin påvirkning på pris i det norske engrosmarkedet

Abstract

Denne oppgaven undersøker i hvilken grad import og eksport av elektrisk kraft mellom Norge og utlandet påvirker prisene i det norske engrosmarkedet. Norge har de tre siste årene (2019-2021) hatt stor variasjon i kraftpriser inkludert en kraftig økning i prisnivået mot slutten av 2021. Samtidig har eksponeringsgraden mot utlandet økt i to omganger i forbindelse med åpningen av mellomlandsforbindelser for kraftutveksling til Tyskland og Storbritannia.

Problemstillingen undersøkes ved å benytte minste kvadraters metode på tidsseriedatasett med tidsoppløsning timer for de siste tre årene (2019-2021). Datasettet er laget spesielt for det norske prisområdet NO2 og tilknyttede prisområder. Instrumentvariabler er benyttet for å begrense endogenitet. Oppgaven utnytter prisområde NO2 sin høye grad av eksponering tilknyttet import og eksportstrømmer, både når det kommer til norske og utenlandske prisområder. Nye mellomlandsforbindelser mellom NO2 og Tyskland, og mellom NO2 og Storbritannia, åpnes i løpet av perioden datasettet strekker seg over, noe som utnyttes til å undersøke hvilken effekt økt grad av nettoeksport har å si for pris i NO2.

Resultatet viser tydelig at det er en signifikant sammenheng mellom endringer i pris i land NO2 handler med og pris i NO2. Det er ikke et 1:1 forhold. De utenlandske prisene ligger over de norske, og eksponeringsgraden til NO2 fører til økte priser, men overføringskapasiteter forhindrer at pris i NO2 blir lik de utenlandske prisnivåene. I tillegg slår økningen av nettoeksport, som følge av åpningen av mellomlandsforbindelsene til Tyskland og Storbritannia, positivt ut på pris.

The thesis estimates in which degree import and export of electrical power between Norway and forging countries affects the price level in the Norwegian wholesale power marked. Over the past three years (2019-2021) Norway has experienced a wide range of power prices. During the same period the transmission capacity towards foreign countries has been expanded twice, first towards Germany and then towards the United Kingdom.

The research question will be answered using the method ordinary least squares on timeseries data. Instrumental variables are used to reduce endogeneity. The dataset is made exclusively for this thesis and contains observations on an hourly basis for the past three years (2019-2021) for the Norwegian price area NO2 and connected areas. NO2s high degree of exposure in regards of transmission capabilities, both to other Norwegian price areas and foreign price areas, is exploited. The new cables for transmission were opened late 2020 and 2021, which is exploited to estimate the effect of increased net export on price.

The result projects a significant correlation between the change in foreign prices, and the price level in NO2. However, the price elasticity is not equal to 1. The foreign price level is in general above the price level in NO2 and due to limited exchange capabilities, the price in NO2 does not catch up to the foreign price level. In addition, the increase in net export, due to opening of the transmission cables to Germany and United Kingdom, results in an increase in the price level in NO2.