Optimal Investment in Research and Development: A Real Option Approach
dc.contributor.advisor | Hagspiel, Verena | |
dc.contributor.advisor | Olsen, Tord | |
dc.contributor.author | Østensen, Glenn-Endré | |
dc.date.accessioned | 2019-10-17T14:00:37Z | |
dc.date.available | 2019-10-17T14:00:37Z | |
dc.date.issued | 2019 | |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11250/2622862 | |
dc.description.abstract | Denne oppgaven ser på det optimale investeringsnivået i forskning og utvikling for et firma som har muligheten til å gjennomføre et teknologibytte. Oppgaven modellerer investeringen i forskning og utvikling ved å påvirke hoppestørrelsen i en Poisson-hoppeprosess. Vi undersøker både en deterministisk og stokastisk hoppestørrelse. Oppgaven finner at et optimum kun eksisterer hvis det er en avtagende avkastning på investeringen i forskning og utvikling. Vi finner også at det er optimalt for firmaet å øke investeringen i forskning og utvikling når innovasjonsnivået i markedet øker. Oppgaven viser også at det optimale handlingsmøsteret for å investere i forskning og utvilking ikke er monotonisk når investeringskostnaden ved å ta i bruk ny teknologi øker. | |
dc.description.abstract | This paper looks at the optimal investment level in research and development for a firm that holds an option to make a technology switch. The paper models the investment in R&D by affecting the jump size in a Poisson jump process. We investigate both a deterministic and stochastic jump size. The paper conducts a sensitivity analysis that finds that for the optimum to be well defined there has to be a diminishing return on investment in R&D. We find that it is optimal for the firm to invest more in R&D as the level of innovation in the market increases. The paper also finds that the optimal policy for investing in R&D is not monotonic when the investment cost of adopting new technology changes. | |
dc.language | eng | |
dc.publisher | NTNU | |
dc.title | Optimal Investment in Research and Development: A Real Option Approach | |
dc.type | Master thesis |