Fixrate - En helt ny markedsplass for store bankinnskudd

Abstract

Fixrate er en helt ny markedsplass for store bankinnskudd. Gjennom et samarbeid med norske banker formidler Fixrate innskudd og fungerer som et mellomledd mellom bankene og virksomheter med overskuddslikvidet.

Intensjonen bak denne masteroppgaven er å forklare hvordan markedsplassen fungerer i lys av to forskningspørsmål knyttet til sentrale variabler i datasettet. I all hovedsak skal oppgaven forklare sammenhenger og endringer i renten tilbudt via Fixrate over tid, avdekke sammenhenger knyttet til hvorvidt en annonse på markedsplassen benyttes eller ikke, samt studere om antallet dager til benyttelse av en annonse påvirkes av annonsens komposisjon.

Oppgavens teoretiske rammeverk presenterer reguleringer i banksektoren, samt ulike former for risiko en bank står overfor. I tillegg sammenlignes tradisjonell finansiering med finansiering via Fixrate, og hvilken risiko dette innebærer. Følgelig presenteres en oppsummering av den økonomiske situasjonen i Norge i 2018, samt ulike markedsteorier.

Ved hjelp av et ubalansert paneldatasett med data fra 16 oktober 2017 til 28 mars 2019 ble det gjennomført regresjonsanalyse basert på forskningsspørsmålene. Totalt sett impliserer resultatet at renten og oppsigelses- og bindingstiden til annonsene vil være mest avgjørende når innskyterne velger hvilken annonse de ønsker å benytte. Nivået på renten tilbudt via Fixrate vil hovedsaklig være et resultat av lengden på oppsigelses-og bindingstiden, samt dybde i volum. Utviklingen av renten indikerer at introduksjonen av markedsplassen har medført et teknologisk skift, som bidrar til økt transparens og redusert informasjonsasymmetri. Dette har igjen ført til mer like renter tilbudt på markedsplassen over tid.

Basert på funnene i oppgavene har Fixrate skapt en markedsplass som er til fordel for både bankene og innskyterne. For bankene har markedsplassen effektivisert prosessen for å hente inn ny kapital ved gjøre det enklere og billigere å skaffe finansiering. Effektiviseringen er også til nytte for innskyterne, da prosessen med å plassere overskuddslikviditet er enklere, mer tidsbesparende og avkastningsrik enn før oppstarten av Fixrate.

Fixrate represents a whole new market place for large deposits. Through a partnership with Norwegian banks, Fixrate works as an intermediary between banks and companies with surplus liquidity.

The intention behind this master thesis is to explain how this new marketplace functions and investigate some of its inner workings in some more detail. The thesis will among others investigate whether or not the interest rate changes as a result of being posted on Fixrate, and then offer possible explanations. In addition, we will investigate whether the composition of an ad affects the time it takes for the ad to be put into use or not.

The theoretical framework of the thesis focuses chiefly on bank regulations and different types of risk assessments. Furthermore, traditional funding channels are compared to funding through Fixrate. Lastly, we present a simple summary of the economic situation in Norway in 2018, as well as attempting to explain the observed changes in interest rates on Fixrate, in light of various market theories.

Using unbalanced panel data, we examine data spanning from 16th of October 2017 to 28th of March 2019. We will answer the research questions by using a regression analysis, and by interpreting and aligning the observed results with economic theory.

The overall results show that interest rate and time to maturity are the two main variables that depositors emphasize. The level of the interest rate offered seems to be a result of time to maturity and the total amount of requested funding. The observed development of interest rates indicates that the introduction of Fixrate has led to a technological shift. This contributes to increased transparency and thus reduced information asymmetry, which leads to more equal interest rates offered at Fixrate over time.

Based on these findings, we conclude that Fixrate has created a marketplace that benefits both banks and depositors. Overall, Fixrate makes it easier for banks to raise new capital at a lower cost, and it makes it easier, more time-saving and more profitable for the depositor