EU membership and Economic Growth

Abstract

EU-medlemskap er eit relevant og debattert tema no om dagen, grunna konflikt, urolegheit og andre store utfordringar i verda. Denne studien undersøker samanhengen mellom EU-medlemskap og økonomisk vekst, i form av BNP-vekst og BNP per innbyggjar. For å kunne studere korrelasjonen, har det blitt estimert to økonometriske modellar: ein “Difference In Differences”-modell for å kunne sjå på om land som har blitt EU-medlem oppnår høgare BNP per innbyggjar enn land utanfor EU, samt ein “Multiple Linear Regression”-modell, for å finne ut kva potensielle kanalar EU-medlemskap påverkar BNP-vekst gjennom. Dataa som er brukt i analysen er henta frå Verdsbanken. Det teoretiske rammeverket er i hovudsak basert på tre handelsmodellar, nemleg den Ricardianske modellen, Melitz sin monopolistiske konkurransemodell, og frihandels- og effektivitetsmodellen. I tillegg har nyklassisk økonomisk teori om økonomisk vekst blitt nytta. Resultata frå regresjonane er tvetydige. Koeffisientane i MLR-en har lite signifikans, og det er nokre overraskande, men framleis insignifikante, resultat. Dette er til dømes ein estimert negativ effekt på BNP-vekst av utdanning og investering. Nokre av prediksjonane kan likevel bli forklart av teorien, spesielt med omsyn på handel. Når det kjem til DiD-analysen viser det seg at EU-medlem har signifikant høgare BNP per innbyggjar, enn land utanfor EU. Likevel er det ikkje noko bevis for at denne høgare veksten er på grunn av medlemskapet.

EU membership is a relevant and debated topic nowadays, due to conflicts, unrest and other major challenges in the world. This paper investigates the relationship between EU membership and economic growth, in terms of GDP growth and GDP per capita. In order to study the correlation between the two, two economic models are estimated: a Difference In Differences model used to investigate if countries becoming EU members achieve higher GDP per capita than countries outside EU, as well as a Multiple Linear Regression model used to explore the channels through which EU membership possibly affect GDP growth. The data used for the analysis´s is retrieved from the World Bank. Our theoretical framework is mainly built upon three trade models, namely the Ricardian Model, the Melitz Monopolistic Competition Model and the Free Trade and Efficiency Model, as well as neoclassical theory of economic growth. The results from the regressions are unclear. The coefficients in the MLR have little significance, and there are some surprising (but, insignificant) results, such as foreign direct investment and education having negative effect on GDP growth. Nonetheless, some of the predictions from the analysis align with the theoretical framework, particularly when it comes to trade. The results from the DiD-analysis suggest that EU members have a significantly higher GDP per capita growth compared to countries outside of EU. However, there is no evidence that the higher growth is resulting from membership.