Hva er Frontline plc verdt 31.12.2023?

Abstract

Vi har i denne bacheloroppgaven besvart problemstillingen “Hva er Frontline plc verdt 31.12.2023?” Problemstillingen er løst i flere momenter. Bacheloroppgaven består av en omfattende strategisk analyse av selskapet og dens bransje, etterfulgt av en regnskapsanalyse og verdsettelser basert på fundamental- og markedsbasert verdsettelse.

Den strategiske analysen viser at Frontline har opparbeidet seg en robust posisjon i en konkurransepreget bransje. Frontlines viktigste styrker er blant annet en stor og moderne flåte, sterk balanse og dyktige ansatte.

Frontline opererer i en bransje det kreves betydelige mengder kapital å etablere seg i, noe som kan ses på som et konkurransefortrinn. Samtidig er bransjen meget volatil og utsatt for makroøkonomiske forhold. Fluktuerende oljepriser, geopolitisk uro og miljørelaterte reguleringer er alle faktorer som kan ha stor påvirkning på Frontlines etterspørsel og kostnader. Det er derfor essensielt å holde seg oppdatert om markedets bevegelser for å kunne tilpasse seg raskt til skiftende forhold og utnytte muligheter som oppstår.

Ved hjelp av en grundig regnskapsanalyse og flere forhold avdekket i den strategiske analysen, har vi kommet fram til et kursmål basert på en fundamental verdsettelse på 324 kr. Den markedsbaserte verdsettelsen basert på multipler ga et kursmål på 178 kr. Vi har valgt å vekte den fundamentale verdsettelsen 80% og den markedsbaserte verdsettelsen 20%. Dette gjør at vi konkluderer med et kursmål på 295kr.

Et kursmål på 295 kr per 31.12.2023 indikerer at Frontline plc har en oppside på 38% og kan gi god avkastning til aksjonærene.

In this Bachelor thesis we have answered the following question: “What is Frontline plc worth as of 31.12.2023?”. The question has been solved in several stages. The thesis consists of a thorough strategic analysis of the company and its industry, followed by a financial analysis and valuations based on fundamental- and market-based approaches.

The strategic analysis reveals that Frontline has established a robust position in a competitive industry. Some of Frontline's key strengths are a vast and modern fleet, a strong balance sheet and competent employees.

Frontline operates in an industry that requires a considerable amount of capital to establish itself which can be seen as a competitive advantage. At the same time, the industry is highly volatile and exposed to macroeconomic conditions. Changing oil-rates, geopolitical uncertainty and environmental regulations are all factors which could have significant impacts on Frontlines costs and demands. Therefore, it is essential to stay updated regarding the market to quickly adapt to changes and exploit opportunities.

With the help of a financial analysis, we have arrived at a price target of 324 kr through a fundamental valuation. The market-based valuation built on multiples generated a price target of 178 kr. We have decided to weight the fundamental valuation at 80% and the market-based valuation at 20%. This leads us to conclude with a price target of 295 kr.

A price target of 295 kr 31.12.2023 indicates that Frontline plc has an upside of 38% and can provide good returns for the shareholders.