Auditing during a pandemic: The impact of Covid-19 on audit effort, audit quality and auditor disclosure quality

Abstract

Denne oppgaven undersøker Covid-19 pandemiens effekt på revisors innsats, revisjonskvalitet og informasjonskvalitet av revisjonsberetningen. Utbruddet av pandemien har ført til usikkerhet vedørende den finansielle situasjonen til selskap og økt risiko. I teorien responderer revisor på økt risiko ved å øke revisjonskvaliteten. Vi undersøker denne effekten ved å bruke en kvantitativ tilnærming med data fra børsnoterte foretak i Norge i tidsperioden 2018-2021.

Våre resultater gir ingen bevis for at det foreligger endring i revisor innsats knyttet til pandemien. For revisjonskvalitet finner vi en signifikant nedgang i utsendelse av revisjonsberetning med fortsatt drift presisering, men at dette i hovedsak skyldes tilskuddsordninger og utsettelse av skatt og avgift for selskap i vanskelighet på grunn av pandemien. Vi finner ikke signifikante endringer i andre målinger av revisjonskvalitet på grunn av Covid-19, målt ved abnormal accruals og small earnings increase.

Videre bruker vi tekstanalyse for å undersøke informasjonskvaliteten ved å måle lesbarhet og evaluere innholdet i avsnittet «Sentrale forhold ved revisjonen» i revisjonsberetningene for samme periode. Den empiriske undersøkelsen viser at det er en signifikant nedgang i antall sentrale forhold og en signifikant økning i gjennomsnittlig lengde på sentrale forhold i revisjonsberetningen etter Covid-19 pandemien. Dette impliserer at informasjonskvaliteten har økt på grunn av pandemien. På den andre siden er det ikke funnet signifikante endringer i andre målinger av lesbarhet, og ingen endring i måling av innhold.

Resultatene våre viser at revisorer i Norge klarte å opprettholde revisjonskvaliteten uten å endre innsatsen under Covid-19 pandemien. I tillegg finner vi noen bevis som tyder på at informasjonskvaliteten i revisjonsberetningen har økt.

This paper examines the impact of the Covid-19 pandemic on audit effort, audit quality and auditor disclosure quality. The outbreak of the pandemic has led to uncertainties regarding the financial situation of firms and increased risks. In theory, auditors respond to increased risks by providing higher audit quality. We investigated this effect by using a quantitative approach with data on listed firms in Norway for the period 2018-2021.

Our results show no evidence of change in audit effort due to the pandemic. For audit quality, we find a significant decrease in the issuance of going concern opinions post Covid-19, but that this is likely due to the governmental grants and delayed due dates of taxes given to firms in financial distress. We find no significant changes in other proxies of audit quality post Covid-19, measured by abnormal accruals and small earnings increase.

We further use textual analyses to examine auditor disclosure quality by measuring the readability and evaluative content of disclosed key audit matters (KAMs) in audit opinions. Our empirical investigation reveals that there is a significant decrease in the number of disclosed KAMs, and a significant increase in the average length of KAM post Covid-19, implying an improved disclosure quality after the pandemic. However, no significant change was found in other proxies for readability, and no change regarding measurements of evaluative content.

Our results suggest that auditors in Norway were able to preserve their level of audit quality without changing audit effort due to the Covid-19 pandemic. In addition, some evidence suggests that auditors provided higher disclosure quality in the aftermath of the Covid-19 pandemic.