En analyse av arbeidsledighet på kort og lang sikt i oljeeksponerte fylker: Konsekvensen av oljeprissjokket i 2014

Abstract

I juni 2014 kollapset oljeprisen som førte til betydelige konsekvenser for eksportører av olje. For en liten oljeeksporterende økonomi som Norge hadde oljeprisfallet negative konsekvenser på økonomien og førte til økt arbeidsledighet med regionale forskjeller. Hardest rammet var arbeidsmarkedene i fylker med høy tilknytning til oljeindustrien. Økt arbeidsledighet har samfunnsøkonomiske konsekvenser og er av spesiell bekymring dersom ledigheten vedvarer selv etter at økonomien har stabilisert seg i etterkant av et ugunstig sjokk.

Denne masteravhandlingen studerer hvorvidt oljeprissjokket i 2014 hadde vedvarende effekter på arbeidsledigheten i oljeeksponerte fylker. For å undersøke forskingsspørsmålet benyttes et paneldatasett med 18 fylker i perioden 2009 til 2019. Andelen petroleumssysselsatte i hvert fylke benyttes for å skille mellom oljeeksponerte og ikke-eksponerte fylker. Analysens resultater er at en oljeprisreduksjon har en umiddelbar ugunstig effekt på arbeidsledigheten i oljeeksponerte fylker. Vi finner at denne effekten vedvarer over en periode og at det vil ta mellom et halvt til halvannet år før effekten av sjokket er halvert. Konklusjonen er at fylkene som erfarte umiddelbare effekter av oljeprisfallet, vil oppleve en periode med høyere arbeidsledighet i etterkant av sjokket. Imidlertid ser vi tendenser til at denne effekten avtar over tid, og at arbeidsledigheten på sikt returnerer mot likevekt i oljeeksponerte fylker. Vi drøfter ulike justeringsmekanismer som kan forklare forløpet i den regionale arbeidsledigheten. Resultatene indikerer at arbeidsmarkedet, selv i fylker som blir sterkt påvirket av oljeprisfluktuasjoner, er i stand til å tilpasse seg endringer i den økonomiske situasjonen på sikt. Dette tilsier at det regionale arbeidsmarkedet er motstandsdyktig mot økonomiske sjokk.

The oil price collapse in June 2014 led to significant consequences for oil exporters. For a small oil-exporting economy like Norway, the oil price drop had unfavorable effects on the economy and led to increased unemployment with regional differences. Most severely impacted were the labor markets in counties (fylker) closely related to the oil industry. Increased unemployment has socio-economic consequences and is of particular concern if the unemployment persists after the economy stabilizes following an unfavorable shock.

This master's thesis studies whether the oil price shock in 2014 had persistent effects on unemployment in oil-exposed counties in Norway. To investigate the research question, we utilize a panel dataset consisting of 18 counties in the period 2009 to 2019. We use the share of employment in the petroleum sector to distinguish between oil-exposed and non-exposed counties. The results of the analysis show that an oil price reduction has an immediate unfavorable effect on unemployment in oil-exposed counties. We find that it will take between six months and one and a half years for this effect to be halved. The conclusion drawn is that counties directly affected by the decreased oil price will face a subsequent period of increased unemployment. However, we see tendencies that this effect decreases over time, and that unemployment in the long run in oil-exposed counties tends towards equilibrium. We discuss various adjustment mechanisms that can explain the course of regional unemployment. The results indicate that the labor market, even in counties strongly affected by oil price fluctuations, is capable of adapting to changes in the economic situation in the long run. This suggests that the regional labor market is resilient to economic shocks.