Passive portfolio management of Statens Pensjonsfond Norge
Master thesis
Permanent lenke
https://hdl.handle.net/11250/3077871Utgivelsesdato
2023Metadata
Vis full innførselSamlinger
Sammendrag
Denne masteroppgaven undersøker en mulig overgangen av Statens Pensjonsfond Norge (SPN) fra aktiv til passiv fondsforvaltning.
Historiske data fra perioden 2014 til 2023 blir brukt for å analysere effektene av tre casestudier som involverer ulike handelsrestriksjoner, og som blir sammenlignet med dagens SPN-portefølje. Vektet overlapp, markedseffekt og portføljeverdi blir studert.
Resultatene indikerer at SPN replikerer avkastningen til Oslo Børs. Simuleringene replikere ikke verdien av Oslo Børs i samme grad, hovedsakelig på grunn av den betydelige markedseffekten og som varierer mellom 3.9\% og 6.0\% årlig. Den gjennomsnittlige portføljeverdien for SPN er 121.82 milliarder, som er fra 6.29 til 15.36 milliarder høyere enn for de passive porteføljene. Basert på disse funnene, anbefales det ikke å overføre SPN til passiv forvaltning. This master's thesis investigates a possible transition of Statens Pensjonsfond Norge (SPN) from active to passive fund management.
Historic data from 2014 to 2023 is utilized to analyze the effects of three case studies involving different trade restrictions, which are compared against the current SPN portfolio. The evaluation includes an assessment of weighted overlap, market impact, and portfolio value.
The findings indicate that SPN successfully replicates the returns of the Oslo Stock Exchange. The simulations fail to replicate the value of the Oslo Stock Exchange to the same extent, primarily due to the notable market impact, which ranges between 3.9\% and 6.0\% annually. The average portfolio value of SPN is 121.82 billion, which is from 6.29 to 15.36 billion higher than the passive portfolios. Based on these findings, it is not recommended to transition SPN to passive management.