Investors on social trading platforms

Abstract

Denne masteroppgaven er en empirisk studie av disposisjonseffekten. Disposisjonseffekten er et velkjent fenomen innen adferdsfinans. Det defineres som tendensen til å realisere gevinster for tidlig og holde for lenge på tap. De analyserte porteføljene er hentet fra investorene på den sosiale investorplattformen Shareville. Den analyserte perioden er fra 01.01.2022 til 31.12.2022. Hensikten med masteroppgaven er å avgjøre om disposisjonseffekten er til stede blant investorene på Shareville. Ytterligere analyse er gjennomført for å finne ut hvilke forhold som påvirker disposisjonseffekten. I min analyse finner jeg disposisjonseffekten blant investorene på den sosiale investorplattformen Shareville. Jeg finner signifikante predikatorer for disposisjonseffekten både med hensyn til hvor lenge aksjen er holdt og uten hensyn til hvor lenge aksjen er holdt. Jeg finner at hvis aksjen har positiv avkastning er det langt høyere sannsynlighet for at aksjen blir solgt av investoren. Jeg finner ikke signifikante resultater angående variasjon i disposisjonseffekten fra måned til måned.

This research paper is an empirical study of the disposition effect. The disposition effect is a phenomenon within behavioural finance. It is defined by the tendency to prematurely sell winning assets and holding on to losing assets. The analysed portfolios are collected from investors located on the social trading platform Shareville. The analysed period is from 01.01.2022 to 31.12.2022. The purpose of the research paper is to determine whether the disposition effect is present amongst the Shareville investors. Analysis is preformed to outline the predicators of the disposition effect. In my analysis I find the presence of the disposition effect amongst the investors one the social trading platform Shareville. I find significant predicators of the disposition effect both with regards to the holding time and without regard to the holding time of the stock. The main finding is that if the stock has positive return, it is far more likely to be sold by the investor. I am not able to find significant result regarding the disposition effect varying from month to month.