An evaluation of the effect of the Common Reporting Standard on cross-border tax evasion

Abstract

Omfanget og konsekvensene av skatteunndragelse på tvers av landegrensene vekker stor bekymring blant politiske beslutningstakere, og i løpet av de siste to tiårene har det blitt iverksatt betydelige tiltak for å fremme internasjonal skattetransparens. Common Reporting Standard (CRS), som ble utviklet av OECD og vedtatt i 2014, er en internasjonal standard for automatisk utveksling av finansiell informasjon mellom skattemyndighetene i deltakerlandene. I denne masteroppgaven evaluerer jeg effekten av CRS på omfanget av skatteunndragelse på tvers av landegrensene. Jeg tar utgangspunkt i et paneldatasett med informasjon om bankinnskudd for 881 landpar over en periode fra 1. kvartal 2013 til 4. kvartal 2021. Den empiriske strategien er en modell med toveis faste effekter. Som en utvidelse av basisanalysen undersøker jeg om USAs manglende deltakelse i CRS har ført til at skatteunndragere har flyttet bankinnskudd til USA. Jeg finner bevis for at innføringen av CRS førte til en betydelig nedgang i bankinnskudd som holdes i offshore-finanssentre (OFC) av personer bosatt i OECD- og EU-land. Effekten er statistisk signifikant og har vedvart over tid, men varierer betydelig mellom finanssentrene i datasettet. I tillegg viser analysen min at bankinnskudd i USA har økt sammenlignet med bankinnskudd i andre non-offshore land etter innføringen av CRS. Vi kan dermed ikke utelukke at USA er en fremvoksende attraktiv lokasjon for skatteunndragelser, og det er vanskelig å trekke konklusjoner om effekten av CRS på det samlede omfanget av skatteunndragelse over landegrensene.

The extent and consequences of cross-border tax evasion are of great concern to policymakers, and considerable measures have been taken during the last two decades to promote international tax transparency. The Common Reporting Standard (CRS), which was developed by the OECD and approved in 2014, is an international standard that provides for the automatic exchange of financial account information between the tax authorities in the participating countries. In this master’s thesis, I evaluate the effect of the CRS on the level of cross-border tax evasion. I rely on a panel dataset containing information on cross-border deposits for 881 country pairs over a period running from Q1 2013 until Q4 2021. The empirical strategy is a two-way fixed effects model. As an extension to the baseline analysis, I investigate if the non-participation of the US in the CRS has led tax evaders to relocate deposits towards the US. I provide evidence that the introduction of the CRS provoked a significant decrease in cross-border deposits held in Offshore Financial Centres (OFC) by residents of OECD and EU countries. The effect is statistically significant and has persisted over time but varies considerably between the OFCs in the sample. Moreover, my analysis shows that US-located cross-border deposits have increased compared to cross-border deposits in other non-offshore countries after the introduction of the CRS. Hence, we cannot rule out that the US is emerging as an attractive deposit location for tax evaders, and it is difficult to draw conclusions about the impact of the CRS on the overall level of cross-border tax evasion.