How do myopic loss aversion and individual characteristics affect investment decisions in a fictional lottery and the U.S stock market?

Abstract

Denne masteroppgaven undersøker effekten av kortsiktig tapsskyhet (MLA) og individuelle egenskaper på investeringsbeslutninger i et fiktivt lotteri og det amerikanske aksjemarkedet. To grupper, kalt gruppe H og gruppe L, ble sammenlignet basert på tilbakemeldingsfrekvensen. Resultatene viser at det ikke er noen betydelig forskjell i gjennomsnittlig investering i lotteriet mellom gruppene. Imidlertid viser gruppe L signifikant høyere investeringer enn gruppe H i aksjemarkedet, noe som tyder på reduserte tendenser til kortsiktig tapsskyhet.

Videre viser multiple lineære regresjonsanalyser at personer med høyere mestringstro og investeringserfaring har en tendens til å foreta større investeringer. Alder har en positiv sammenheng med investering i lotteriet. Ordinær logistisk regresjonsanalyse støtter antagelsen om at høyere nivåer av uavhengige variabler korresponderer med større villighet til å investere, og indikerer dermed redusert kortsiktig tapsskyhet. Overraskende nok støtter ikke funnene den forventede sammenhengen mellom lavere tilbakemeldingsfrekvens og redusert kortsiktig tapsskyhet. Denne forskningen gir imidlertidig verdifulle innsikter i beslutningsprosessene i investeringskontekster og kaster lys over samspillet mellom kortsiktig tapsskyhet, individuelle egenskaper og investeringsatferd.

This master's thesis explores the impact of myopic loss aversion (MLA) and individual characteristics on investment decisions in a fictional lottery and the U.S. stock market. Two groups, referred to as group H and group L, were compared based on the frequency of feedback. The results indicate that there is no significant difference in the mean investments in the lottery between the groups. However, in the stock market, group L demonstrates significantly higher investments than group H, suggesting reduced MLA tendencies.

Moreover, multiple linear regression analysis reveals that participants with higher levels of self-efficacy and investment experience tend to make higher investments. Age exhibits a positive relationship with investment in the lottery, where older participants tend to invest more. The ordinal logistic regression analysis supports the notion that higher levels of independent variables correspond to greater investment willingness, indicating decreased levels of MLA. Surprisingly, the findings do not support the expected relationship between lower feedback frequency and decreased levels of MLA. However, this research provides valuable insights into the decision-making processes in investment contexts, shedding light on the interplay between MLA, individual characteristics, and investment behavior.