Verdsettelse av Equinor ASA 31.12.2022

Abstract

Formålet med denne semesteroppgaven har vært å verdsette egenkapitalen og den tilhørende aksjekursen per 31.12.2022 til Equinor ASA, et selskap som opererer innenfor energisektoren. For å gjøre dette ble det benyttet to forskjellige finansielle metoder, den første var en neddiskontering metode av prognostiserte kontantstrømmer ved bruk av kapitalverdimodellen. Den andre var en komparativ analyse ved bruk av ulike multipler.

For å støtte verdsettelsen og den finansielle analysen, ble det også gjennomført en grundig gjennomgang av Equinor ASA som selskap og bransjen de opererer i. Dette inkluderte en strategisk analyse som var delt inn i en intern og ekstern analyse. Verktøyene VRIO, PESTEL og Porters fem konkurransekrefter ble brukt for å analysere ulike aspekter ved selskapet og bransjen. Til slutt ble funnene oppsummert i en SWOT-tabell.

En regnskapsanalyse ble også utført ved bruk av ulike finansielle nøkkeltall for å gi innsikt i regnskapstallene og den finansielle strukturen til Equinor ASA.

Til slutt ble det gjennomført en undersøkelse av hvordan inkrementelle endringer av avkastningskrav og vekstfaktorer påvirker den beregnede aksjekursen. Dette ble gjort ved å se på hver faktor individuelt og deretter sammenligne endringene i en matrise.

Alt i alt gir denne teksten et innblikk i en grundig og omfattende verdivurdering av Equinor ASA, som inkluderer både finansielle og strategiske analyser.

The purpose of this semester paper was to value the equity and corresponding stock price as of December 31th, 2022 for Equinor ASA, a company operating in the energy sector. Two different financial methods were applied for the valuation, the first being a discounted cash flow method using the capital asset pricing model. The second was a comparative analysis using different multiples.

To support the valuation and financial analysis, a thorough review of Equinor ASA as a company and the industry they operate in was also conducted. This included a strategic analysis that was divided into an internal and external analysis. Tools such as VRIO, PESTEL, and Porter's Five Forces were used to analyze various aspects of the company and industry. Finally, the findings were summarized in a SWOT table.

An accounting analysis was also performed using various financial ratios to provide insight into the financial statements and structure of Equinor ASA.

Lastly, an analysis was conducted on how incremental changes in the required rate of return and growth factors would affect the calculated stock price. This was done by looking at each factor individually and then comparing the changes in a matrix.

Overall, this text provides an insight into a comprehensive valuation of Equinor ASA, including both financial and strategic analyses.