| dc.description.abstract | Formålet med semesteroppgaven er å verdsette aksjeselskapet Mowi i tillegg til å estimere deres aksjekurs per 31.12.22. Verdsettelsen utføres på bakgrunn av en fundamental verdsettelsesmetode som baserer seg på totalkapitalen, samt en markedsbasert verdsettelse som baserer seg på ulike multipler. Motivasjonen for oppgaven er å gjennomføre en verdsettelse av Mowi for å kunne komme med en kjøps- eller salgsanbefaling til interessenter i selskapet.
Metoden benyttet for å komme frem til en løsning på vår problemstilling er å ta for oss Mowi ASA som selskap og en bransjebeskrivelse. Videre tar vi for oss en strategisk analyse. Den strategiske analysen brukes som verktøy for å avdekke potensielle muligheter og utfordringer selskapet møter. De interne forholdene blir synliggjort gjennom en SVIMA-analyse som tar for seg styrker og svakheter. De eksterne forholdene som vil påvirke selskapet avdekkes gjennom bruken av en PESTEL-analyse og Porters fem konkurransekrefter. De interne og eksterne forholdene oppsummeres i SWOT-analysen. I den strategiske analysen fant vi ut at Mowi sine konkurransefortrinn er deres markedsposisjon, merkevare og integrerte verdikjede.
I regnskapsanalysen tar vi for oss den økonomiske situasjonen selskapet befinner seg i på bakgrunn av historiske data. Nøkkeltallene som er beregnet i regnskapsanalysen er, lønnsomhet, soliditet, likviditet og finansiering, som er de fire mest sentrale forholdene knyttet til økonomistyring. Regnskapsanalysen viser gode tall for økonomistyringen i Mowi og de har et godt grunnlag for videre drift og utvidelse.
Våre funn fremkommer i en fundamental verdsettelse, basert på avkastningskrav og prognoser for fremtidige kontantstrømmer, med en estimerte aksjekurs per 31.12.2022 på 159.76 NOK. I tillegg til en markedsbasert verdsettelse hvor vi kom frem til en estimerte aksjekurs per 31.12.2022 på 207.4 NOK på bakgrunn av estimerte multipler. Snittet av de estimerte verdiene gir oss en markedsverdi på 183.58 NOK per aksje. Aksjekursen på dette tidspunktet var 167.2 NOK. Det er en potensiell økning på 16.38 NOK tilsvarende 9.8% per aksje. Vi anbefaler derfor kjøp av aksjen til Mowi på bakgrunn av våre analyser gjort i denne oppgaven. | |
| dc.description.abstract | The purpose of this thesis is to carry out a valuation of Mowi ASA in addition to estimating the company’s stock price pr 31.12.22. The valuation is carried out on the basis of a fundamental valuation based on the company`s total capital, in addition to a marked-based valuation which bases itself on different multiples. The motivation for the thesis is to carry out a valuation of Mowi in order to make a buy or sell recommendation to stakeholders in the company.
The thesis will first present an analysis of the company in question, Mowi ASA, before moving on to an analysis of the industry in which the company operates in. Secondly, the thesis will complete a strategic analysis to identify the company`s potential opportunities and challenges going forward. The external factors affecting the company in question will be made apparent through the use of analysing tools such as the PESTEL to look at macroeconomic factors, before Porters Five Forces will be applied to get an better understanding of the microeconomic factors. Next, the internal aspects of the company will be analysed using the SVIMA-tool to get a better understanding of the company’s strength and weaknesses. Based on the external and internal analysis the assignment will present a SWOT-analysis to summarize the results of the strategic analysis. After finishing the strategic analysis, the thesis has concluded that Mowi`s competitive advantages lies is their marked position, branding and integrated value chain.
In the accounting analysis we will look at Mowi`s economic situation based on historical data. The key figures computed in the accounting analysis is profitability, solvency, liquidity, and financing, which are the most central figures in regard to financial management. The accounting analysis shows good numbers for the financial management in Mowi ASA and concludes that the company have a good fundament for further expansion and operations.
Our findings result in a fundamental valuation, based on a required rate of return and forecasts for future cash flows, with an estimated share price as of 31.12.2022 at 159,76 NOK. In addition to a market-based valuation where we arrived at an estimated share price per 31.12.2022 of 207,4 NOK based on estimated multiples. The average of the estimated values gives us a market value of 183,58 NOK per share. The share price at this time was 167,2 NOK pr share which indicates the possibility for an upside of 16,38 NOK or 9,8% increase per share. We therefore recommend the purchase of shares in Mowi ASA on the basis of our analyse carried out in this thesis. | |
