Can the inclusion of green initiatives variables help us explain the electricity price more accurately?
Gyberg, Adrian; Hereid Ringheim, August; Lager Selvik, Frederik; Oliver Hilstad Hopen, Rasmus; Rusti, Markus; Svare Ødelien, Viljar
Abstract
Med økt bruk av fornybare energikilder og grønne initiativer vil det de kommende årene væreen stor ending i strømmarkedet. Denne bacheloroppgaven undersøker rollen grønne initiativerkan ha å forklare endinger i elektrisitetspriser mer nøyaktig ved å benytte «Ordinary LeastSquares» (OLS) regresjonsmodeller. Vi vil utarbeide to modeller som så skal sammenlignes idenne oppgaven: en som bruker flere variabler som man vet påvirker strømprisen videre enmodell hvor variabler for grønne initiativer inkluderes.
Variablene som blir introdusert som grønne initiativer er både fra tilbuds ogetterspørselssiden i energibalansen. På tilbudssiden inkluderer vi variabler fra produksjon avstrøm fra vindmøller og på etterspørselssiden inkluderer vi elektrifisering av den norskebilparken og elektrifisering av den norske kontinentalsokkelen som står for produksjon avolje og gas. Til slutt inkluderer vi også prisen på EUs ETS CO2-kvoter, som fungerer som etgrønt initiativ. Analysen utføres ved hjelp av historiske data som strekker seg fra 2011 til2022. Hvor det spesifikke området er vi tar for oss er NO1, eller sørøstlige delen av Norgesom i oppgaven er betegnet som «OSLO».
Det vi har funnet har gitt oss en bedre forståelse av de ulike faktorene som påvirkerstrømprisen, noe som er avgjørende for å lage nøyaktige modeller både for prediksjon ogforklaring. Det kan være problematisk å konkludere med at det å inkludere grønne initiativervil føre til en bedre OLS-modell. Grunnen for dette er at valgene vi har valgt rundt variablersamt interpolering av dataene kan ha svekket påliteligheten til resultatet videre er det sentraltå trekke inn at overtilpassing av modellen til dataen også kan være et problem. The rapid expansion of renewable energy sources and green initiatives has transformed thepower market landscape. This bachelor thesis examines the role of green initiatives inexplaining electricity price fluctuations more accurately by employing Ordinary LeastSquares (OLS) regression models. Two models are compared in this thesis: one incorporatinggreen initiatives variables, and another excluding them.
The green initiatives variables consist of initiatives from both the production and theconsumption side of the energy balance. On the production side we are including variablesfrom production of green electricity from windmills and on the consumption side we areincluding electrification of the Norwegian car fleet and the electrification of the Norwegiancontinental shelf. Lastly, we are also including the price of EU`s ETS CO2 allowances whichis an initiative. These factors are integrated into the first model, while the second modelsolely relies on traditional factors. The analysis is conducted using historical data reachingfrom 2011 to 2022 and the specific area is NO1 or the south-east part of Norway.
Insights gained from our findings have facilitated a more profound comprehension of thefactors influencing electricity prices, which is crucial for making accurate models for bothexplaining and predicting. It can be problematic to conclude that the inclusion of greeninitiatives will lead to a better OLS model. Because the manual selection of variables andinterpolating of the data, in retrospect, could have potentially compromised the reliability ofour findings. Furthermore, it is also important to mention that over-fitting of the model to thedata can lead to problems when we are looking closer into other dataset with a different mix.