A Multiple-Case Study on the Strategic Value of Blockchain: A Transaction Cost Economics Model

Abstract

Mange predikerer at blokkjedeteknologi vil ha et liknende omfang av påvirkning på samfunnet som Internett har hatt. Teknologien kan påvirke alt fra hvordan vi gjør forretninger, til akademiske diskusjoner, til hvordan vi organiserer samfunnet som helhet. Et økende antall organisasjoner eksperimenterer med teknologien, og det er interessant å se på hvorfor de gjør det. Blokkjedes spekter av applikasjoner virker endeløst, og har utviklet seg forbi den initielle proposisjonen til Satoshi Nakamoto som et middel for direkte digitale betalinger.

Denne studien søker å oppdage verdien av blokkjedeapplikasjoner for firma. Den anvender et multippelt casestudie design, og intervjuer ni organisasjoner som har faktisk erfaring med teknologien for å samle inn data. Et transaksjonskostnadsteoretisk perspektiv er tatt i bruk for å analysere forskningsspørsmålet. Eksisterende forskning som tar en empirisk tilnærming til å studere verdien av å bruke blokkjede, og som bruker transaksjonskostnadsteori, er, under skrivingen av denne artikkelen, knapp. Analysen er gjennomført ved bruk av tematisk analyse.

Funnene til denne studien foreslår at verdien til blokkjede ligger i å redusere transaksjonskostnader gjennom moderasjon av begrenset rasjonalitet, reduksjon av opportunisme, og forenklet utførelse. Funnene er visualisert i Blockchain value creation model. Modellen indikerer at teknologien er viktig siden den kan skape stor verdi for firma. Funnene er betydelige ikke bare fordi de foreslår en modell for verdiskaping med blokkjede som skiller seg fra tidligere forskning, men også fordi de nyanserer transaksjonskostnadsrammeverket i seg selv. Forfatteren argumenterer for at transaksjonskostnadsteorien må revidere dens underliggende antakelse om begrenset rasjonalitet, men antakelsen om opportunisme kan forbli uforandret.

Many predict that blockchain technology will have a similar scope of impact on society as the Internet has had. The technology may affect everything from how we do business, to academic discussions, to how we organize society as a whole. An increasing number of organizations are experimenting with the technology, and it is interesting to look at why they do so. Blockchain’s array of applications seem endless and has evolved past the initial proposition by Satoshi Nakamoto as a medium for direct digital payments.

This study embarks on a mission to discover the value of blockchain applications for companies. It employs a multiple-case study design, using interviews with nine organizations who have actual experience with the technology to gather data. A transaction cost economics theoretical perspective is applied to analyze the research question. Existing research taking an empirical approach to studying the value of using blockchain, and employing transaction cost economics is, as of the writing of this article, scarce. The analysis is conducted using thematic analysis.

The findings of this study suggest that the value of blockchain lies in reducing transaction costs through the moderation of bounded rationality, reduction of opportunism, and simplification of execution processes. The findings are visualized in the Blockchain value creation model. The model indicates that the technology is important as it can create great value for companies. The findings are significant as they not only propose a model for value creation with blockchain unlike that of previous research, but also as they add nuance to the transaction cost economics framework itself. The author posits that transaction cost economics needs a revision of its underlying assumption of bounded rationality, though the assumption of opportunism can remain unchanged.