Economics of war: Is there a direct effect on the spot price of Brent Crude at the start of an international act of war?

Abstract

Studiet undersøker om det er en observerbar direkte effekt på prisen av Nordsjøolje ved starten av ulike internasjonale krigshandlinger. Effekten undersøkes ved å ta i bruk den ukentlige gjennomsnittlige spotprisen av Nordsjøolje som avhengig variabel i en multippel lineær regresjonsanalyse, hvor det er lagt inn kategoriske variabler for ukene av 8 ulike internasjonale krigshandlinger siden 1987 til 2022, samt andre kontroll variabler. Fra regresjonsanalysen er det funnet at 3 av de 8 internasjonale krigshandlingene hadde en signifikant effekt på spotprisen av Nordsjøolje den samme uke som krigshandlingen startet, det ble funnet både positive og negative signifikante effekter med varierende størrelse. De 5 andre internasjonale krigshandlingene kan det ikke konkluderes med å ha hatt en observerbar signifikant effekt på prisen av Nordsjøolje den samme uken som krigshandlingen skjedde. Dette tyder på at internasjonale krigshandler kan ha en direkte effekt innen den første uke på den gjennomsnittlige spotprisen av Nordsjøolje, men at dette ikke alltid gjelder.

The study examines whether there is an observable direct effect on the price of Brent Crude at the start of various international acts of war. The effect is investigated by using the weekly average spot price of Brent Crude as a dependent variable in a multiple linear regression analysis, where categorical variables are added for the weeks of 8 different international acts of war from 1987 to 2022, as well as other control variables. The regression analysis found that 3 out of the 8 international acts of war included in the study had a significant effect on the spot price of Brent Crude in the same week as the start of the act of war, discovering both positive and negative significant effects of varying magnitude. The 5 other international acts of war cannot be concluded to have had an observable significant effect on the price of Brent Crude in the same week as the start of the act of war. This indicates that international acts of war may have a direct effect within the first week on the average spot price of Brent Crude, but that this does not always apply for all international acts of war.