Estimating the Norwegian Phillips-curve

Abstract

Denne bacheloroppgaven tar sikte på å estimere den norske Phillips-kurven. Vi har undersøkt om det er empirisk grunnlag for at Phillips kurven er gjeldende for det norske arbeidsmarkedet i perioden 1972 – 2020. Vi ønsker også å undersøke om det er forskjell på denne før og etter 2001, ettersom sentralbanken skiftet pengepolitikken deres mot inflasjonsmål i 2001. Videre har vi estimert den langsiktige likevektsledigheten. Dette ble gjort ved bruk av data for inflasjon, samt arbeidsledighet fra henholdsvis SSB og NAV. Vi brukte minste kvadraters metode med enkel regresjonsanalyse, før vi kontrollerte resultatene ved hjelp av hypotesetesting. Konklusjonen ble at det finnes en negativ sammenheng mellom inflasjon og arbeidsledighet for 1972 – 2020, men etter 2001 isolert sett fant vi en tilnærmet ikke-eksisterende sammenheng. Den langsiktige likevektsledigheten ga et ikke signifikant resultat, men ble estimert til å ligge mellom 2,5 og 3 prosent.

This thesis focuses on measuring the basics of macroeconomics represented by the Phillips curve. We investigated if there’s empirical evidence regarding if the Phillips curve is applicable to the Norwegian labor market, both prior to 2001 and post 2001, as well as over the whole period which we obtained data. Furthermore, we estimated the long run natural rate of unemployment. This was done by measuring simple linear models using the ordinary least squares with inflation and unemployment rate as dependent and independent variables. Our conclusion was that there is clearly an inverse relationship across the whole period, but we can’t confirm that there’s a negative relationship after 2001 based on our results. The estimated NAIRU is also uncertain due to lack of significance in our values. Further research is needed to conclude on what may cause the non-existent relationship after 2001.