Unconsciously adopting a new transaction technology - Hidden backend adoption - The case of cryptocurrency in remittance and its micro- and macro level effects

Abstract

Kryptovaluta er bredt anerkjent som en av de mest spennende og potensielt disruptive finansielle teknologigjennombruddene de siste tiårene. Til tross for at teknologien har tiltrukket seg mengder med interesse fra tjeneste- og teknologiutviklere, media, og samfunnet generelt, har adopsjon for praktisk bruk utover investering og spekulasjon glimret med sitt fravær. Betydelige handelsvolum, aksept hos utsalgssteder, og bred samfunnsinteresse, har ikke bidratt til noen kausalitet mellom interessenters oppmerksomhet og praktisk anvendelse. I stedet har volatilitet og uforutsigbare kursbevegelser vært realiteten for denne valutatypen, samtidig som svake nivåer på praktisk adopsjon fortsetter.

Formålet med denne oppgaven er derfor å utforske hvorvidt en fremvoksende teknologi som sliter med markedsadopsjon kan utnytte ideen rundt et egetutviklet konsept omtalt som «Hidden backend adoption» (HBA), for å øke dets aksept og bruk blant eksisterende og aktuelle brukere. Hidden backend adoption refererer til en strategi hvor man anvender en kjent «frontend», samtidig som man integrerer ny teknologi i «backend», med den målsetning om å øke adopsjonen av gjeldende teknologi. For å adressere dette området, har studien sett spesifikt på kryptovaluta, og foreslått internasjonale privattransaksjoner, som et interessant tjenesteområde å utforske denne strategien innenfor.

For å oppnå målet ble det gjennomført en multippel case studie, bestående av en teoretisk konseptuell case og tre selskaper som representerte tre distinkte tjenestetilbydere i dagens marked. Initielt ble casene individuelt og kollektivt analysert langs valgte tekniske og produktspesifikke karakteristikker, før funnene deretter ble anvendt og diskutert innenfor et konseptuelt rammeverk bestående av faktorer som forklarer brukeradopsjon. Dette med et mål om å identifisere de relative forskjellene for å avgjøre en brukers sannsynlighet for å adoptere HBA-baserte transaksjoner framfor de tre etablerte løsningene; teller-baserte transaksjoner, person-til-person-baserte transaksjoner, og full adopsjon av kryptovaluta.

Funnene indikerer at adopsjon av kryptovaluta kan styrkes gjennom prinsippet hidden backend adoption, og dermed øke vekstraten som bidrar til at man når kritisk masse på et tidligere stadie enn man ellers ville vært i stand til. Studien argumenterer for at HBA er vurdert å være like konkurransedyktig langs seks av sju adopsjonsfaktorer, hvor HBA presterer bedre langs den siste; følt bruksverdi. Sammenlignet med en ren kryptovalutatjeneste, er en HBA-tjeneste vurdert å være mer konkurransedyktig langs fem av sju adopsjonsfaktorer, like konkurransedyktig langs én; risiko, og verre langs én; sosial påvirkning. Funnene på mikronivå bidrar også med innsikt til den evigvarende volatilitetsproblematikken hos kryptovaluta, hvor kursvolatilitet, og adopsjon på mikronivå oppleves som et høna-eller-egget-problem. Studien demonstrerer dermed hvordan adopsjon på mikronivå har implikasjoner for makronivå, og slik påvirker volatiliteten som igjen skaper en gjensidig forsterkende spiral som potensielt leder til mer praktisk adopsjon.

Cryptocurrency is widely regarded as one of the most intriguing and potentially disruptive financial technology breakthroughs throughout the last decades. Despite attracting tons of interest from service- and technology developers, media, and society in general, adoption for practical usage beyond investment and speculation, has been conspicuous by its absence. Significant trading volumes, merchant acceptance, and widespread societal interest, have not contributed to any causality between stakeholder attention and practical usage. Instead volatility and unpredictable currency fluctuations have been the reality of this denomination, as low practical adoption rates continues.

The purpose of this thesis is therefore to explore whether an emerging technology struggling with market adoption, can leverage the idea of a self-introduced concept coined Hidden backend adoption (HBA), in order to increase its acceptance and usage among existent and prospective users. The introduction of hidden backend adoption refers to a strategy where one applies a familiar frontend, while integrating a novel technology in backend, with the aim of increasing the adoption of the specific technology. To address this topic, the thesis has looked specifically at the case of cryptocurrencies, and proposed remittance as an interesting service field to explore this particular strategy within.

To fulfill the purpose it was conducted a multiple case study consisting of a theoretical conceptual case, and three companies representing three distinct service operators. Initially these cases were individually and collectively analyzed along chosen technical and product specific characteristics, before the findings subsequently were applied and discussed within a conceptual framework consisting of constructs explaining user adoption. This with an aim of identifying the relative differences, as a mean to determine the user ́s likeliness of adopting HBA-based remittance over three established solutions; teller-based remittance, peer-to-peer-based remittance, and full cryptocurrency adoption.

The findings suggest that cryptocurrency adoption can be further sparked with the hidden backend adoption principle, and hence increase the growth rate, helping to reach critical mass at an earlier stage than otherwise. The thesis argues that HBA is deemed equally competitive along six out of seven constructs, wheras HBA performs better along the last, perceived usefulness. Compared to a pure cryptocurrency service, the HBA-service is deemed to be more competitive along five out of seven constructs, equally competitive along one; risk, and performing worse along one; social influence. The micro level findings also contributes with insight to the everlasting volatility problem facing cryptocurrency, where volatility and micro level adoption appears as a chicken-and-egg kind of problem. The thesis thereby demonstrates how micro level adoption has macro level implications, and hence affects the volatility which creates a mutually reinforcing spiral, potentially leading to more practical adoption.