Local Population Characteristics and House Prices: Evidence From Norwegian Microdata

Abstract

Dette studiet kombinerer sosioøkonomiske faktorer og kommunekarakteristikker fra 381 kommuner i Norge med 1.204.506 faktiske salgsdata på boliger, for å studere effektene av ni variabler på boligprisene. Dette skiller seg fra eksisterende litteratur som bruker boligprisindekser for å representere utviklingen i boligmarkedet. Vi finner at en økning i innbyggertall, antall personer som har fullført høyere utdanning, antall studenter relativt til folketall, andelen innvandrere eller gjennomsnittslønn påvirker boligprisene positivt. Ved nærmere demografiske undersøkelser kommer det fram at en økning i andelen over 66 år påvirker boligprisene negativt, mens en økning i andelen mellom 18 og 66 år har motsatt effekt. Videre viser resultatene at en økning i inntekstforskjell eller arbeidsledighet har en negativ effekt.

This study combines socioeconomic measures and municipality characteristics from 381 municipalities in Norway with 1,204,506 actual sales of dwellings, to examine the relationship between nine variables and changes in house prices. This differs from existing literature which uses house price indices to represent the development in the housing market. We find that an increase in the population, the number of people that have completed higher education, the number of students relative to the population, the proportion of immigrants or the mean salary positively affect house prices. When further examining demographic factors, an increase in the proportion of the population aged over 66 is found to affect house prices negatively, while an increase in the proportion of the population aged between 18 and 66 is shown to have the opposite effect. Finally, an increase in income inequality or unemployment rate is found to have a negative effect.