Working capital management and financial performance: Toward a classificatory framework for different forms of fit in empirical WCM research

Abstract

Denne avhandlingen ser på hvordan arbeidskapitalstyring kan utvikles og hvordan den påvirker finansielle lønnsomhet. Videre er målet å skape en teoretisk forståelse av empirisk forskning om arbeidskapitalstyring. Dette gjøres ved å bruke konseptet om «fit».

To forskningsmål har vært toneangivende i denne avhandlingen: 1) å forstå hvordan arbeidskapitalstyring kan utvikles, og hvordan den påvirker finansielle lønnsomhet; og 2) hvordan arbeidskapitalstyring kan teoretiseres som ulike former for «fit».

De empiriske hovedfunnene indikerer at interorganisatorisk samarbeid kan fremme en mer effektiv varelagerstyring som leder til bedre finansielle prestasjoner. Videre kan ulike konfigurasjoner av arbeidskapitalstyring brukes til å forbedre varelagerstyring eller finansielle prestasjoner. Når en ser nærmere på arbeidskapitalstyring fra et selskapsperspektiv, ser det ut til det eksisterer en direkte og negativ sammenheng mellom arbeidskapitalnivået og finansiell lønnsomhet. Empirisk forskning kan kategoriseres ut ifra kontingens- og konfigurasjonsteori.

Summary

The purpose of this thesis is to understand how working capital management (WCM) can be developed and its relationship with financial performance. Furthermore, the goal is to unify and understand empirical research on WCM by the concept of fit.

Two main research objectives informed this thesis: 1) to understand how WCM can be developed, and the relationship between WCM and financial performance; and 2) how to theorise WCM as different forms of fit.

The main empirical results highlight that interorganisational collaboration can be used for developing inventory capability, which also seem to be associated with improved financial performance. Furthermore, different WCM configurations can be used for either increasing effectiveness or efficiency in inventory capability, or as ways for promoting financial performance. Looking closer at the firm-centric perspective, a direct and negative relationship seem to exist between WCM and financial performance. Empirical research can be categorized according to a contingency- and configuration theorising about fit.