En prestasjonsanalyse av norske aksjefond

Abstract

Formålet med denne utredningen er å undersøke prestasjonen av aktivt forvaltede norske aksjefond i periode juli 2001 til desember 2019. Prestasjonen skal vurdere lønnsomheten av å heller investere i aktivt forvaltede norske aksjefond enn å investere i passive indeksfond som følger utviklingen til aksjemarkedet. Prestasjonen til fondene sammenlignes med OSEBX indeksen. Analysene består av 23 fond som oppfyller bestemte krav. Forholdene som avgjør om fondene slår indeksen er selve meravkastningen, risikoen til fondene og frekvensen av positive meravkastninger. Det ble også undersøkt om det er mulig å observere en sammenheng mellom forvaltningsgebyr og meravkastning. Analysene avgjorde at fondene presterte bedre enn referanseindeksen i løpet av analyseperioden. På grunnlag av dette ble det kommentert hvorfor det norske aksjemarkedet er delvis sterkt effektivt. Det ble observert at det ikke er en tydelig sammenheng mellom forvaltningsgebyr og meravkastning.