Hvilken GARCH-modell predikerer volatilitet best?

Abstract

Formålet med denne oppgaven er å sammenligne tre ulike volatilitetsmodeller ved og se på hvordan de egner seg til å predikere fremtidig volatilitet. Hvor godt de ulike modellene er i stand til å predikere volatilitet vil bli målt gjennom å sammenligne fire ulike finansielle tidsserier. Nærmere bestemt vil vi se på fire forskjellige aksjeindekser; Oslo Børs Benchmark Index (OSEBX), Deutscher Aktienindex (DAX), Standard&Poors 500(S&P500), Shanghai Composite Index (SHCOMP). Ved å sammenligne predikert volatilitet med den ”virkelige” volatiliteten vil man få et mål på hvor god modellen er til å predikere. Gjennom bestemte feilmål finner vi den modellen hvor predikert volatilitet avviker minst fra ”virkelige” volatilitet. På bakgrunn av dette er vi i stand til å rangere de ulike modellene etter predikeringsprestasjonen. Resultatene gir ingen modell som presterer best i alle tilfellene. Vi kan imidlertid konkludere med en modell som skiller seg ut som bedre enn resten og det er EGARCH. Denne modellen presterer best for OSEBX og DAX, og nest best for S&P 500.