Faktorer som påvirker lønnsomheten i boligutvikling og hvordan utvikler kan utnytte denne kunnskapen

Abstract

Økte rentenivåer og byggekostnader har betydelig påvirket lønnsomheten i boligutviklingsprosjekter, noe som har ført til konkurser blant flere entreprenører. Derfor prøver denne masteroppgaven å undersøke hva som driver lønnsomhet innen boligutvikling, som resulterte i følgende problemstilling:

«Hvordan påvirker ulike faktorer lønnsomheten i boligutviklingsprosjekt, og hvordan kan boligutvikler unytte denne kunnskapen?»

Studien fokuserer på prosjekter i Trondheim og omegn, utviklet og solgt av boligutviklere. Vi anvender metodetriangulering, som inkluderer kvantitativ data fra BoligPartner og Varmbo, samt kvalitativ data fra intervjuer, nettkilder og due diligence av reelle caser. Av teori anvendes Agent-prinsipalteori, aktivitetsbasert kalkulasjon samt marginalinntekt- og kostnad. Problemstillingen er delt inn i hvordan fasene grunnerverv, prosjektering, tomtearbeid og oppføring av byggverk påvirker lønnsomheten, og hvordan utviklere kan dra nytte av denne kunnskapen. Funnene våre viser at resultatgrad og avkastning reduseres ved kjøp av eiendommer med høy verdi, mens resultat i kroner øker. Videre fremheves viktigheten av å redusere usikkerheten hos grunneiere og kartlegge deres behov. Prosjektering er kjernen i prosessen, og det er avgjørende å ta beslutninger basert på informasjon fra flere fagområder. Kostnadene til tomtearbeid varierer betydelig, noe som betyr at utviklere bør ha inngående kunnskap om kostnadsdriverne. Ved oppføring av bygg øker både inntektene og byggekostnadene med økt areal, men veksten avtar. Dette gjør at utviklere må balansere forholdet mellom resultat i kroner og avkastning i prosent. Kort oppsummert er det viktig å forstå hver fase i utviklingsprosessen og hvordan disse fasene henger sammen for å sikre god lønnsomhet. I tillegg må hvert prosjekt tilpasses individuelt, ettersom ingen prosjekter er like.

Increased interest rates and construction costs have significantly impacted the profitability of residential development projects, leading to bankruptcies among several contractors. Therefore, this master's thesis attempts to investigate what drives profitability in residential development, resulting in the following research question:

"How do various factors affect the profitability of residential development projects, and how can developers leverage this knowledge?"

The study focuses on projects in Trondheim and the surrounding areas, developed and sold by residential developers. We employ methodological triangulation, which includes quantitative data from BoligPartner and Varmbo, as well as qualitative data from interviews, online sources, and due diligence of real cases. The theoretical framework includes principal-agent theory, activity-based costing, and marginal revenue and marginal cost. The research question is divided into how the phases of land acquisition, project planning, site work, and construction affect profitability, and how developers can benefit from this knowledge. Our findings show that profit margins and returns decrease when purchasing high-value properties, while profit in terms of absolute profit vaules increases. Furthermore, it highlights the importance of reducing uncertainty among landowners and identifying their needs. Project planning is the core of the process, and it is crucial to make decisions based on information from multiple disciplines involved in the development process. The costs of site work vary significantly, meaning developers should have a thorough understanding of cost drivers. During the construction phase, both revenue and construction costs increase with more area, but the growth rate diminishes. This necessitates that developers balance the relationship between profit in kroner and return in percentage. In summary, it is essential to understand each phase of the development process and how these phases are interconnected to ensure good profitability. Additionally, each project must be individually tailored, as no two projects are the same.