Corporate Venture Capital towards Energy Transition - A study of Equinor Ventures

Abstract

Olje- og gassindustrien (O&G) står overfor et energiskifte - et energiskifte fra et fossilt energi-basert samfunn til et energiblandet samfunn med en større andel fornybar energi (RE). Mange O&G-selskaper forbereder seg til å transformeres til energiselskaper. Equinor er et av disse selskapene. O&G selskaper bruker CVC-investeringer (corporate venture capital) som et verktøy til å utnytte og utforske nye muligheter, samt søke etter innovasjonsforbedringer og ny innsikt for å hjelpe dem med å navigere i energiovergangen.

Som en enkelt casestudie om CVC i olje- og gassindustrien (O&G), ser denne studien på rollen til Equinor Ventures (EV), Equinors CVC-enhet, i overgang til et bredere energiselskap. Studien bidrar til litteraturen om hvordan CVC, som en forretningsenhet, investerer i ren teknologi (cleantech). Hittil har ingen litteratur undersøkt O&G CVC-aktiviteter i sammenheng med energiovergang.

For å svare på spørsmålene har studien gjennomført intervjuer og spørreskjemaer blant ansatte i Equinor. I tillegg til funnene har interne og eksterne møter og dokumentasjoner blitt undersøkt. Analyser har identifisert en venturing trend som en strategi for å møte energiskiftet.

Studien er i samsvar med tidligere litteratur angående relasjonen mellom oljepris og cleantech-engasjement. Denne studien bidrar med ny forretningsrelatert innsikt i forskning på CVC-investeringer i O&G-industrien, og på hvordan oljeprisen spiller en rolle i CVC-engasjementet.

The oil and gas (O&G) industry is facing an energy transition – an energy transition from a fossil fuel-based society to an energy mixed society with a larger share of renewable energies (RE). Many O&G companies strategize themselves to become broader energy companies. Equinor is one of them. O&G companies use corporate venture capital (CVC) investments as a tool to exploit and explore new opportunities, and to seek innovation enhancements and new insights to help them navigate in the energy transition.

As a single case study on CVC in the oil and gas (O&G) industry, this study looks at the role of Equinor Ventures (EV), Equinor’s CVC unit, in the process of transformation to a broader energy company. The study contributes to the literatures on how CVC, as a business unit, invests into clean technology (cleantech) and contributes to the energy transition through explorational and exploitational orientations. Hitherto, no literatures have examined O&G CVC activities in the context of energy transition.

To answer the questions, the study has conducted interviews and questionnaires of Equinor personnel. In addition to the findings, internal and external meetings and documentations have been examined. Analyses have identified a venturing trend as a pathway to face the energy transition.

Furthermore, the study addresses an alignment with literature regarding a relationship between oil price and cleantech venture engagement. This study contributes with new business-related insight to research on CVC investments in the O&G industry, and on how the oil price plays a role in CVC engagement.