Modeller for prognoser på oljepris

Abstract

I denne oppgaven presenteres tre ulike metoder for oljeprisprognoser. To metoder benytter ukentlige observasjoner på spot- og futures-pris, der prognosene evalueres over tidsrommet 2016.01 - 2016.53. Det betraktes en modell som benytter seg av futures-prisen, og modeller som utnytter spread-en mellom futures- og spotpris. Videre utvides analysen til å betrakte en vektor likevektskorrigeringsmodell som modellerer spot- og futures-pris simultant. Avslutningsvis betraktes tre VARspesifikasjoner med oljemarkedsvariable, som alle inkluderer ulike mål på global økonomisk aktivitet. VAR-modellene evalueres over to vinduer; henholdsvis 2015.1 - 2016.12 og 2016.1 - 2016.12. Det blir vist at prognosene basert på futures-pris har suveren evne til å gi prognoser på oljepris på korte horisonter, samt at VARmodellenes ytelse er svært varierende over de to evalueringsvinduene som foreslås. Resultatene viser at VAR-modellen som inkluderer OECDs indikator for global økonomisk aktivitet gir lavest tap på tolv måneders horisont, ved evaluering over perioden 2016.1 - 2016.12. Resultatene fra den simultane modelleringen av spot- og futures-pris viser at modellen har dårlig evne til å gi prognoser på oljepris og det argumenteres for at metoden er uegnet til dette formålet.