Cross-Industry ESG Performance and Exposure to ESG Controversies
Master thesis
Permanent lenke
https://hdl.handle.net/11250/3089922Utgivelsesdato
2023Metadata
Vis full innførselSamlinger
- NTNU Handelshøyskolen [1634]
Sammendrag
Denne studien er en empirisk undersøkelse av forholdet mellom miljø-, sosiale- og forretningsetiske (ESG) prestasjoner og eksponering mot negativ medieoppmerksomhet relatert til ESG tema, målt gjennom ESG kontroverser, på tvers av ulike bransjer. Studien bygger på rammeverket etablert av Agnese et al. (2022) i banksektoren, og utvides til alle tre ESG underpilarene og undersøker driverne til ESG kontroverser.
Ved å bruke et paneldatasett med 238 noterte selskaper i Europa, som strekker seg over energi- (51), teknologi- (61) og finanssektoren (126), avdekker vi bransjespesifikke sammenhenger mellom ESG prestasjoner og eksponering mot ESG kontroverser. Eksempelvis viser både energi- og finanssektoren en sterk positiv sammenheng mellom ESG prestasjon og eksponering mot ESG kontroverser, mens teknologisektoren viser en svakere sammenheng.
Våre funn om ESG prestasjoners påvirkning på ESG kontroverser motstrider tidligere forskning på området, da resultatene viser et negativt forhold mellom ESG score og ESG Controversies score, dog med forskjeller i signifikans på tvers av bransjene. Dette forholdet støttes av alle de tre ESG underpilarene. Vi observerer derimot at effekten av selskapsstørrelse støtter tidligere forskning. Resultatene våre gir verdifull innsikt til beslutningstakere om hvordan ESG prestasjoner påvirker selskapers eksponering mot ESG kontroverser. This study empirically investigates the relationship between environmental, social and governance (ESG) performance and exposure to negative media attention regarding ESG topics, as measured through ESG Controversies scores, across various industries. Building upon the framework established by Agnese et al. (2022) in the banking sector, our analysis extends to all three ESG sub-pillars and examines the drivers of ESG controversies.
Utilizing a panel dataset of 238 European-listed companies, spanning the Energy (51), Technology (61), and Financials (126) industries, we uncover significant relationships between ESG performance and exposure to ESG controversies. For instance, both the Energy and Financials industries exhibit a strong positive association between ESG performance and exposure to ESG controversies, while the Technology industry demonstrates a weaker relationship.
Our findings regarding the impact of ESG performance on ESG controversies contradict earlier research on the topic, revealing a negative relationship between overall ESG score and ESG Controversies score, albeit with cross-industry differences in significance. The observed relationship is supported by each of the three ESG sub-pillars. In contrast, our findings regarding the impact of company size corroborate earlier research. The results offer valuable insights for investors, company management, and other stakeholders on the impact of ESG performance on a company’s exposure to ESG controversies.