Applying a Monte Carlo approach to economically assess a deep sea mining project on the Norwegian continental shelf

Abstract

Økende bekymringer for klimaendringer driver veksten av nye industrier som vind- og solenergi, batterier og elektrisk infrastruktur. Fremveksten av disse næringene krever en betydelig etterspørsel etter metaller. Dette har vendt oppmerksomheten til bedrifter, til og med nasjoner, til alternative kilder til metaller. Som et resultat av dette har dyphavsgruvedrift opplevd en rask økning i interesse. Med høy kompetanse innenfor havteknologi er Norge i en sterk posisjon til å ta en ledende rolle innen dyphavsgruvedrift. Den norske regjeringen har gjennom Oljedepartementet (OD) igangsatt datainnsamlingsprogrammer på norsk kontinentalsokkel (NKS). Andre aktører har også bidratt til kunnskapsutviklingen om ressurspotensialet på norsk sokkel. Som et resultat posisjonerer bedrifter seg strategisk for å utnytte dette ressurspotensialet. I denne masteroppgaven tar vi sikte på å økonomisk vurdere et dyphavsgruveprosjekt på norsk sokkel. Vi tar perspektivet til en bedriftsbeslutningstaker som ønsker å kommersielt utvinne mineraler fra havbunnen. Vi konstruerer en realistisk beslutningssituasjon som fremtidige operatører kan stå overfor på norsk sokkel. Videre bruker vi beslutningssituasjonen til å identifisere relevante usikkerhetsfaktorer. Fra dette utvikles et rammeverk ved å lage og løse en modell basert på Monte Carlo-simuleringer og relevante teknikker for å modellere usikkerhetene. Vi evaluerer ulike strategier beslutningstakeren bruker og observerer hvordan beslutningsmønstre endres med ulike input-parametere. Resultatene våre antyder at rammeverket kan bidra til å identifisere tilleggsverdi for et selskap med fleksibilitet i form av muligheten til enten å starte produksjon, utforske eller forkaste prosjektet.

Rising concerns about climate change fuels the growth of new industries such as wind- and solar power, batteries, and electric infrastructure. The rise of these industries calls for a significant metals demand. This has turned the attention of businesses, even nations, to alternative sources of metals. As a result of this, deep sea mining has experienced a rapid increase of interest. With high expertise in ocean technology, Norway is in a strong position to take on a leading role in deep sea mining. The Norwegian Government has through the Norwegian Petroleum Department (NPD) initiated data acquisition programs on the Norwegian continental shelf (NCS). Other players have also contributed to the knowledge development regarding the resource potential on the NCS. As a result, companies are strategically positioning themselves to exploit this resource potential. In this master thesis we aim to economically assess a deep sea mining project on the NCS. We take the perspective of a corporate decision maker seeking to commercially mine the deep sea. We construct a realistic decision situation that may be faced by future operators on the NCS. Furthermore, we use the decision situation to identify relevant uncertainty factors. From this, a framework is developed by creating and solving a model based on Monte Carlo simulations and relevant techniques to model the uncertainties. We evaluate different strategies the decision maker utilises and observe how decision patterns change with different inputs. Our results suggests that the framework can help identify additional value for a company with managerial flexibility in form of the option to either start production, explore or abandon the project.