Large government investment projects - The influence of exogenous economic determinants on cost performance for large government investment projects in Norway

Abstract

Siden tidlig på 2000-tallet, så har store statlige investeringsprosjekter i Norge blitt vurdert gjennom statens prosjektmodell for å sikre suksessfulle prosjekter og tilfredsstillende kostnadsutfall. Forskningsprogrammet Concept har hatt ansvaret for å drive følgeforskning på disse prosjektene, og har som mål å forbedre kunnskapen hva gjelder å styre store statlige prosjekter. Litteraturen både nasjonalt og internasjonalt har tendensert til å analysere effekten endogene variabler har på kostnadsutfall, mens eksogene variabler stort sett har blitt neglisjert.

Hovedhensikten med denne rapporten er å evaluere hvilke eksogene økonomiske variabler som har en effekt på kostnadsutfallene til store statlige investeringsprosjekter i Norge. Videre, så søker rapporten å indikere hvilke eksogene økonomiske determinanter som påvirker prosjektene mest, og om de er relatert til kostnadsutfall i den grad man forventer i forhold til andre faktorer.

Rapporten er basert på kvantitative analyser ved å utnytte simpel lineær regresjon som metode for å indikere relasjonen mellom eksogene økonomiske variabler og kostnadsutfall for prosjektene. Analysene er utført på et sett med 90 norske prosjekter. I tillegg er det utført et litteraturstudium. Hovedhensikten med litteraturstudiet er å gi et overblikk over store prosjekter som felt, og legge grunnlaget for hvilke eksogene variabler som er ansett som interessante å analysere.

Funnene i denne rapporten viser at eksogene økonomiske variabler spiller en viktig rolle for kostnadsutfall i store statlige prosjekter i Norge. Men, det skjeve fokuset i litteraturen kan ha undergravet verdien av disse. Videre, ved å utnytte et HP-filter, så er det funnet at konjunkturer er en signifikant determinant til kostnadsutfall. Nærmere bestemt, desto større positive avvik fra BNP Fastlands-Norge, desto større blir kostnadsoverskridelsene. De andre determinantene ble ikke funnet statistisk signifikante mot å eskalere kostnadsoverskridelser, men er likeledes ansett som viktige for kostnadsutfall. Videre forskning med et større datasett er sett på som verdifullt for å forbedre kunnskapen av effekten eksogene økonomiske har på store statlige investeringer.

Since the early 2000s, the state project model has appraised large governmental investments in Norway to ensure more successful projects and satisfying cost performance. Furtherly, the Concept research programme is in charge of doing follow-up research on the projects, and aims to enhance the knowledge of managing large government investment projects. The national and international literature has tended to focus on analysing the effect endogenous variables have on the cost performance, whereas exogenous determinants have been neglected.

The main purpose of this report is to evaluate what exogenous economic variables affect the cost performance of large government investment projects in Norway. Furtherly, the report seeks to indicate which exogenous economic determinants are most influential on the projects, and if they are related to the cost performance to the extent expected compared to other factors.

The report is quantitatively based, utilising simple linear regression to indicate the relation between exogenous economic variables and the projects’ cost performance. The analyses are done on a sample of 90 Norwegian projects. In addition, a literature review is undertaken. The main purpose of the literature review is to provide an overview of the field of large-scale projects, and lay the basis for what exogenous variables are deemed interesting to analyse.

The findings in this report suggest that exogenous economic determinants do play an essential role in cost performance for large government investment projects in Norway. However, skewness of focus in the literature may have undermined their value. Further on, utilising an HP filter, it is found that the business cycles are a significant determinant of cost performance. Specifically, higher positive deviations from GDP lead to higher increases in cost overrun. The other determinants were not found to be statistically significant in driving cost overrun, but are deemed important towards cost performance. Further research with a more extensive set of projects is regarded as valuable to enhance the knowledge of what effect exogenous economic variables have on large government investment projects.