| dc.description.abstract | I denne utredningen ønsker vi å belyse det økonomisk innovative fenomenet bitcoin. Målet med oppgaven er å få klarhet i hva bitcoin er, og med grunnlag i dette undersøke om det er en boble. I første del av utredningen presenterer vi det tekniske som ligger bak og ser på hvordan det fungerer i det økonomiske markedet. Med bakgrunn i fremlagte teorier om valuta, råvare, betalingssystemer og svindler, analyserer vi hvilken definisjon bitcoin passer best innunder. Analysen viser oss at bitcoin ser ut til å hovedsakelig fungere som spekuleringsobjekt, men at det i fremtiden kan være som betalingssystem. Dette begrunnes i lave transaksjonskostnader, noe som muliggjør mikrotransaksjoner.
I den andre delen av utredningen forsøker vi å besvare hovedproblemstillingen vår, hvorvidt bitcoin er en boble. Vi presenterer relevant bobleteori, herunder teorier om rasjonelle og irrasjonelle bobler. Volatilitetsberegninger viser oss at bitcoin har en daglig historisk volatilitet i tidsrommet 1.januar 2012 – 26.mars 2014 på 8,5%. Vi har videre beregnet korrelasjonen mellom bitcoin sin prisutvikling og antall søk i Google til å være 0,96. Beregningene er benyttet til å analysere bitcoin opp mot bobleteori. Analysen viser oss tendenser til at det investeres i bitcoin i håp om en prisøkning i morgen, og at prisen samsvarer med publisiteten. Dette er klare indikasjoner på at markedsprisen ikke reflekterer aktivumets fundamentale faktorer. Basert på analysen fremlegger vi også våre egne beregninger på minste fundamentale verdi til bitcoin, en verdi på $252,74.
Våre analyser og funn sett opp mot relevant bobleteori tyder på at bitcoin er en boble. Fundamental verdi er ikke gjenspeilet i prisen, man kjøper i håp om gevinst i morgen og prisen korrelerer sterkt med publisiteten.
Økonometrisk testing er gjennomført i SPSS, mens øvrig databehandling er gjennomført i Excel. | nb_NO |
