Norway's Ambitious Climate Targets - A Threat to the Development of Floating Offshore Wind?

Abstract

Økende bekymring for konsekvensene av klimaendringer har ført til ambisiøse og omfattende klimamål verden rundt. I den forbindelse har Norges regjering gått i bresjen for at de betydelige havvindressursene på norsk kontinentalsokkel skal ta en viktig rolle i å dekarbonisere norsk olje- og gassindustri. På grunn av kontinentalsokkelens dybde må flytende havvindteknologi tas i bruk for at dette skal bli en realitet. Norge innehar stor kunnskap knyttet til offshore olje- og gassvirksomhet, og er derfor i en unik posisjon til å utvikle den norske havvindindustrien gjennom dekarbonisering av sokkelen. Flytende havvind er foreløpig en umoden teknologi der utviklingen av småskala prosjekter er avgjørende for å drive innovasjon, samt redusere kostnader, uten for store økonomiske tap. Formålet med denne artikkelen er å undersøke hvorvidt småskala off-grid flytende havvindparker er attraktivt som et elektrifiseringsalternativ for olje- og gassoperatører på norsk sokkel. Vi bruker flermåls beslutningsanalyse for å realistisk beskrive valget operatøren står ovenfor. Videre bruker vi realopsjoner for å ta usikkerhet og beslutningstakerens fleksibilitet i betraktning. Resultatene våre tilsier at småskala off-grid flytende havvind ikke er konkurransedyktig med kraft fra land gitt regjeringens planlagte skattepolitikk for de neste tiårene. Vår studie viser at selv med omfattende subsidier og teknologiske fremskritt forblir småskala off-grid flytende havvind et mindre ettertraktet alternativ grunnet høy CO2-avgift. Kun dersom avgiften forblir rundt sitt nåværende nivå i flere tiår vil havvind være et konkurransedyktig alternativ for elektrifisering av norsk sokkel. Dette indikerer at politiske virkemidler må tas i bruk for å insentivere privat investering i havvindprosjekter, noe som er kritisk for å kunne oppnå regjeringens mål om et norsk havvindeventyr.

Rising concerns about climate change compel nations to adopt ambitious and transformative climate targets. Accordingly, the Norwegian government has advocated for the vast oceanic wind resources available on the Norwegian continental shelf (NCS) to play an important role in decarbonizing its oil and gas industry. To realize this endeavor, floating offshore wind technology is required as the NCS primarily consists of deep waters. With comprehensive experience and knowledge of offshore operations from the petroleum sector, Norway is uniquely positioned to kick-start the national offshore wind industry through decarbonizing oil and gas platforms on the NCS. As floating wind is an immature technology, small-scale projects are vital to driving technological innovation and cost reduction without incurring the risk of extensive losses. This paper studies the economic attractiveness of small-scale off-grid floating offshore wind farms (OWF) as an electrification alternative to corporate operators of oil and gas platforms on the NCS. Multi-objective decision analysis is applied to depict the decision problem realistically. Furthermore, we take a real options approach in order to account for uncertainties and managerial flexibilities inherent in the problem. We find that given the government's carbon tax strategy for the following decades, off-grid floating OWFs are not competitive to power from shore solutions. Additionally, as an off-grid OWF may only partially electrify platforms, high expected carbon taxes lead this solution to be an inferior alternative even with generous subsidies and technological improvement. For off-grid OWFs to represent a competitive electrification alternative for platforms on the NCS, carbon taxes must remain around their current level. Therefore, our results suggest that the successful implementation of small-scale off-grid floating OWFs on the NCS must be driven by policy and actively supported by the government to trigger corporate investment and reach the goal of developing a national offshore wind industry.