An Endogenous "Financialisation Coefficient" For Modeling Buildup of Financial Fragility and Debt Crisis
Description
Full text not available
Abstract
The purpose of this thesis is to extend the "Minskyan" long-term crisis model introduced in Andresen (2018) to include an endogenous financialisation coefficient, insteadof as an exogenous function of time, and explore how it affects the response of the system. More specifically how financialisation affects the build-up, and severity, of economiccrises, as well as how they can be avoided. The argument made in Andresen (2018) thathigh financialisation in an economy is a major contributing factor to the dynamics thatlead to the crises of slow and long-term economic cycles, is further strengthened by theintroduction of the endogenous financialisation coefficient. Different proposals for the implementation of the coefficient will be explored, and then implemented by utilizing thetools of system dynamics and control theory to construct a reasonable model proposal.Finally the model is simulated, and the results analyzed and compared to the correctedsimulations of Andresen (2018). The result of implementing the financialisation coefficient endogenously, was an economy in which the collapse was accelerated. Additionally,it was shown that an increase in pessimism when crisis was imminent did not have a majoreffect on the final result: the collapse still happened, though slightly delayed. Formålet med denne oppgaven er å utvide den "Minskyanske" langtids krise-modellenintrodusert i Andresen (2018) til å inkludere en endogen finansialiseringsvariabel, istedenfor å være implementert som en eksogen funksjon av tid, for så å observere hvordandette påvirker responsen til systemet. Mer spesifikt, hvordan finansialisering påvirker oppbygningen, og alvorlighetsgraden, av økonomiske kriser, samt hvordan de kan unngås. Argumentet som blir gitt i Andresen (2018), at høy finansialisering i en økonomi er et av deviktigste bidragene til dynamikken som fører til kriser i en treg og langsiktig økonomisksyklus, er videre styrket av introduksjonen av den endogene finansialiseringsvariabelen.Forskjellige forslag til implementasjon av variabelen vil bli utforsket, for så å bli implementert ved bruk av system-dynamikk og kontrollteori for å foreslå en modell som girrimelig respons. Til slutt simuleres modellen, og resultatene blir analysert og sammenlignet med resultatene gitt i de korrigerte simuleringene fra Andresen (2018). Resultatetav å implementere finansialiseringsvariabelen endogent, ble en økonomi som opplevde enkollaps tidligere. I tillegg ble det vist at en økning i pessimisme når krisen nærmet seg,ikke hadde en stor effekt på det endelige resultatet: en ungikk ikke kollaps, men den blesvakt forsinket.