Lønnsomhetsanalyse av Kvarøy Fiskeoppdrett AS
Abstract
Sammendrag
Kvarøy Fiskeoppdrett AS er en av mange aktører i lakseoppdrett bransjen. Bedriften er ikkeden største, verken når det kommer til produksjon eller antall ansatte, men skiller seg ut ved ådrive med et stort fokus på laksevelferd og miljø. Derfor valgte vi ut denne bedriften for å sepå deres lønnsomhet for perioden 2016-2018. Dette ble gjort ved hjelp av enregnskapsanalyse for perioden, samt en strategisk analyse for å gå dypere inn på hvorforutviklingen har vært som den har.
Oppgaven starter med presentasjon og aktualisering av temaet før vi legger framproblemstillingen vår. Videre kommer det en kort presentasjon av Kvarøy Fiskeoppdrett AS,samt Lovundlaks AS som senere skal brukes som benchmarking bedrift. I neste del avoppgaven kommer en teoridel hvor det presenteres relevant teori som brukes for å belyseproblemstillingen. Her kommer det både teori om regnskapsanalyse og hva det er, samt om deulike nøkkeltallene som blir benyttet i besvarelsen av problemstillingen og teori som er bruktfor å gjennomføre den strategiske analysen.
Den neste delen av oppgaven er en metodedel og handler om hvordan det metodisk ogpraktisk er gått fram for å svare på problemstillingen. Metodedelen inneholder altså hvilkevalg som her blitt tatt og hvorfor akkurat disse valgene ble tatt. Her gir vi med andre en så godforklaring som mulig på hvorfor vi har tatt de valgene vi har når det kommer tilproblemstilling, undersøkelsesdesign og innsamling av data. Innunder denne delen blir ogsåoppgavens kvalitet tatt opp, i form av hvordan de ulike valgene har påvirket oppgavensvaliditet og reliabilitet.
I analysedelen av oppgaven presenteres og analyseres regnskapstall for Kvarøy FiskeoppdrettAS for årene 2016 til 2017. Vi analyserer de nøkkeltallene som vi ser på som de viktigste forå besvare problemstillingen hva angår lønnsomhet, finansiering, likviditet og soliditet, og serpå hvordan de har utviklet seg i perioden.
For å få en bedre forståelse for hvor god lønnsomheten virkelig er i Kvarøy Fiskeoppdrett ASvalgte vi å sammenligne de viktigste tallene, med tanke på lønnsomhet, med bedriftenLovundlaks. Kvarøy Fiskeoppdrett har en positiv trend i de fleste nøkkeltallene og i løpet avperioden overgår de Lovundlaks i både totalkapitalrentabilitet og egenkapitalrentabilitet etterskatt. Totalkapitalens omløpshastighet er dessuten bedre for Kvarøy Fiskeoppdrett enn for
Lovundlaks gjennom hele perioden. Vi så likevel at resultatgraden gjennom hele perioden varvesentlig lavere enn hos Lovundlaks og at driftsmarginen er langt lavere enn gjennomsnittet inæringen. Dette skyldes først og fremst at Kvarøy Fiskeoppdrett har høyeproduksjonskostnader. I SWOT-analysen, som ble gjort for å belyse både interne og eksterneforhold i Kvarøy Fiskeoppdrett, kom det fram at bedriften tar strategiske valg nettopp for åsikre fiskens velferd og bærekraft. Dette er da strategiske valg som også er med på å økeproduksjonskostnadene i bedriften.
Oppgaven avsluttes med en konklusjon hvor vi kortfattet har prøvd å svare påproblemstillingen. Her kommer vi fram til at lønnsomheten til Kvarøy Fiskeoppdrett harutviklet seg positivt i perioden 2016-2018, og at de strategiske grepene som er tatt harpåvirket lønnsomheten i bedriften. På kort sikt kan det se ut som at de strategiske valgene kanha hatt negativ påvirkning på lønnsomheten, men at det er grunn til å tro at disse valgene kanvære med på å løfte lønnsomheten ytterligere i framtiden. Abstract
Kvarøy Fikseoppdrett AS is one of many small companies in the salmon farming industry inNorway. The company is not large in terms of production, number of employees, but doesstick out as a company that priorities sustainable production and welfare among the fish,instead of maximizing profit. Thus, the company can be seen as a pioneer in sustainableproduction, and we wanted to compare their profitability with the rest of the industry, industrythat historically has good profitability and great growth.
Before presenting our research question, we start this term paper presenting and actualizingthe theme of this task. The main company in this profitability analysis is then presented. Wealso give a short presentation of Lovundlaks AS as this company is used as a benchmark.Relevant theory like key numbers in financial statement analysis are included
In the next part we present the research methodology and explain our approach to address theresearch question. This chapter explains different working process, choices made and why. Inthis part we also discuss the validity and reliability of the task.
Following the methodology, the main analysis is presented. This is the main task of this termpaper. All the key numbers for the financial analysis presented in the theory chapter will herebe presented with the numbers of Kvarøy Fiskeoppdrett for the time period 2016 to 2018. Theanalysis includes numbers related to profitability, financing, liquidity and solvency. We havechosen the numbers that we believe is the most important for answering the research question.
To increase the understanding of the company´s profitability key numbers for profitabilitywere compared with both the industry as a whole and Lovundlaks AS, a company locatednearby, operating in the same industry. Kvarøy Fiskeoppdrett has had a financially positivedevelopment in the time period in question, resulting in a positive development in every keynumber in almost every year. They outperform Lovundlaks in both return on assets and returnon equity after taxes, while the capital turnover rate was greater for Kvarøy Fiskeoppdrettduring the whole period. Despite these good results we observed a significant lower profitmargin both compared to Lovundlaks AS and the mean of the industry. This is however,mainly attributable to high production costs. Our SWOT-analysis pointed out the company´sfocus on sustainable production as a big explanatory factor and one of the main reasons forthe high production costs.
We conclude this paper by answering the research question and also give a short summary. Itshows that Kvarøy Fiskeoppdrett AS have had a positive development based on key numbers of profitability during the 2016-2018 time period, and how strategic decisions have affectedthe economy of the company. In the short term, it may look like the strategic decisions (thefocus on sustainability and fish welfare) may have negatively influenced profitability, but it islikely that they in the coming years will see all the benefits from these strategical decisions.